钢铁行业跟踪及上市公司公告点评八一钢铁中位置

钢铁：行业跟踪及上市公司公告点评 八一钢铁中报业绩下滑逾50% 类别： 以独创的天外江湖体系让玩家感受后武侠的无穷魅力。2011年7月机构： 研究员：

[摘要]

1、核心观点投资逻辑、关键假设及主要预测：钢铁行业的核心驱动因素为日均粗钢产量212万吨左右，关键假设为目前粗钢产能8.5亿吨，我们预测7月份粗钢日均产量为194万吨。

有别于市场的判断：粗钢日均产量明显低于212万吨时，盈利的增长空间有限；钢价涨跌取决于市场预期差及成本的变化。

估值与投资建议：日均产量低于212万吨，投资主要考虑PB及资产负债表推动。关注受周期股推动的估值上涨，以及具备安全边际个股的选择，方法为判断公司总市值对其真实价值的折价水平。

股价表现的催化剂：整体需求超预期、补涨。 风险因素：周期类的系统性风险；某类下游订单的“黑天鹅”事件。

2、每日市场分析今日国内钢市加速下行。Myspic综合指数报收14 .0点，较上一交易日下跌0.49%，跌幅继续扩大。扁平材指数126.6点，较上一交易日下跌0.52%，跌幅持续扩大。其中中厚板和热轧指数分别下跌0.57%、0.78%。国内中厚板市场价格普遍回调，北、上、广、津主导市场一致下行，成都、南京等少数地区跌幅相对较大；热轧板卷市场整体下跌，且跌幅较昨日扩大将堤坝压平，昨日企稳的上海、天津市场掉头大幅下挫。长材指数16现在却让美甲师去跑业务2.0点，较上一交易日下跌0.47%。供需压力不减，宝钢期货价格大幅下调，原料料价格也出现回落，今日国内钢材现货市场跌势难缓，多个品种跌幅加深。

、钢铁股每日走势回顾今日申万黑色金属上涨0.64%，涨幅较小。个股中，仅有武钢股份和重庆钢铁下跌，跌幅分别为0. 9%、0. 8%；恒星科技、创兴资源、金岭矿业不同程度上涨，其中恒星科技上涨10.02%，涨幅遥遥领先。换手率来看，创兴资源持续活跃。银河钢铁监测的1 个子板块除钢管下跌外，其他板块收盘价全部上涨，其中钢丝上涨 .86%，涨幅最大。成交量方面，仅有钢丝和新材料上涨，其中钢丝涨幅高达104.66%；钢管下跌55.74%，跌幅最大。整体成交量下跌 4.58%。

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