信息科技中国智能手机市场分析六大要素决定的

信息科技：中国智能市场分析 六大要素决定成长速度 类别： 机构： 研究员：

谈人生、谈理想……取得对方信任后 [摘要]

中国智能市场分析：六大要素决定成长速度2010年中国智能出货量预计将达2,800万部我们预测2010年中国智能的市场渗透率将接近14%，比北美落后三年，但早于大多数新兴国家。目前在中国，塞班系统占有最大的市场份额，iPhone的品牌知名度最高，而Android的市场份额正在增长，我们认为Android有望成为前景最广阔的品牌。我们认为影响智能增长的因素有六项，分别是：价格、操作系统、 G、品牌、分销以及应用软件的市场接受度。

价格是关键；分销、品牌及市场接受度也是必不可少的因素中国市场的价格敏感度很高，这从销量和单机售价之间的反比关系即可看出。单机售价的最佳点在美元之间。我们认为单机售价需降至1 0美元才能实现20%的市场渗透率。然而，价格并不是唯一因素。目前高端产品iPhone的销售情况要远好于中端产品Lephone，而后者的销量超过了150美元低端Android。我们认为售价150美元的Android智能销量增长较慢的原因在于分销渠道有限、营销力度不足和应用软件的市场接受度较低，但我们预测150美元的市场接受度将在未来12个月上升。

中国：三家运营商，三种 G标准，但是统一的Wi-Fi技术2010年二季度，GSM/WCDMA/TD/EVDO在智能总出货量中分别占比51%/27%/19%/4%。WCDMA智能应会在降低成本和多样性方面继续超越TD和EVDO，因此在我们看来，中国的三种 G标准正导致国内最大的运营商（中移动）的用户群难以充分受益于最好的WCDMA智能。三种 G制式可能带来的一个意外收获是Wi-Fi无线热点的快速增长以缓解络拥堵并使得中移动用户能够使用具备Wi-Fi功能的WCDMA上。

对和零部件股票的影响我们预计中国智能市场的发展将经历三个阶段，包括：1)年的iPhone、Lephone和诺基亚智能；2)年价格为美元的Android； )2012年以后价格不到100美元的Android。宏达电将受益于 00美元价位的增长。中兴通讯应会同时受益于150美元智能和移动互联带宽需求的增长。高通应是芯片（尤其是150美元的芯片）的主要受益者，而2012年联发科应会显著受益于100美元智能的增长。我们认为博通和Marvell应会从Wi-Fi无线热点建设的潜在旺盛需求中受益。我们研究范围内受益的其他零部件企业包括Murata、瑞声声学科技和大立光。

评级与目标价格*表示该股位于地区强力买入名单注：所有股价为截至2010年10月8日的收盘价，美国上市股票除外(为截至2010年10月7日的收盘价)。所有股票的目标价格均为12个月目标价格，Marvell和博通除外（为6个月目标价格）。