电气设备市场震荡关注业绩超预期公司覆盖

电气设备：市场震荡 关注业绩超预期公司 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点上周A股除金融板块外，各行业均呈现下跌态势，电气设备行业涨幅为4.41%，跌幅较大；行业内业绩超预期增长及概念性股票表现较好，业绩不达预期的公司大幅下跌。

行业及公司主要事件：

南方电201 年工作会议暨二届一次职工代表大会召开，2012年公司完成电建设投资671亿元，投产重点工程11项，高于年初制定的投资计划。201 年南方电计划完成固定资产投资750亿元，电基建项目将投资552亿元。南方电201 年度投资计划大幅下滑，符合我们此前的判断，我们预计201 年电力设备行业将呈现结构性分化态势，公司将是投资选择的重点。

作者： 国务院办公厅2 日发布了国务院关于印发能源发展“十二五”规划的通知，“十二五”期间将实施能源消费强度和消费总量双控制，2015年能源消费总量约40亿吨标煤，用电量约6.15万亿千瓦时，单位国内生产总值能耗比2010年下降16%。“十二五”期间，全国新增煤电机组 亿千瓦，燃气机组 000万千瓦；到2015年，全国常规水电、抽水蓄能电站装机分别达到2.6亿千瓦和 000万千瓦，运行核电装机达到4000万千瓦，在建规模1800万千瓦，风能发电装机规模达到1亿千瓦；太阳能发电装机规模达到2100万千瓦；生物质能发电装机规模达到1 00万千瓦，其中城市生活垃圾发电装机容量达到 00万千瓦。

多家公司发布2012年度业绩快报，其中思源电气、森源电气、正泰电器、新时达2012年净利润同比分别增加59.5%、51.2%、40%、21.1%；汇川技术、经纬电材2012年净利润同比分别下滑0%~10%，40%~50%。

投资建议：维持上周观点，建议关注（1）技术优势明显，年报业绩确定性快速增长的公司，如思源电气、国电南瑞、四方股份，平高电气；（2）近期多晶硅价格反弹，建议关注多晶硅成本优势突出的特变电工；（ ）201 年公司经营状况有望改善，特高压开工预期下，确定性受益的品种如中国西电等。