地产符合市场预期静待销量的再放量的

地产：符合市场预期 静待销量的再放量 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

相关政府部门和中储粮并未下发通知 事件：

国家统计局公布2012年月份，全国房地产开发投资 0610亿元，同比名义增长16.6%（扣除价格因素实际增长14. %），增速比月份回落1.9个百分点。其中，住宅投资20879亿元，增长12.0%，增速回落1.6个百分点，占房地产开发投资的比重为68.2%。。

观点：

1．投资建议2012年月份房地产行业运行的各项指标延续5月份的走势，销售仍保持回升，投资与新开工面积仍有下降。我们预计三季度投资与新开工面积的下降将进入全年的最低点，而销售将引来全年的最高点是大概率的事。下半年改善型需求份额将逐渐扩大，改善型需求有修复的需求。二线城市更看好，下半年迎来估值提升的机会，重点推荐：华侨城、金科股份、滨江集团、鲁商置业等。另外“一高一低”公司去库存能力强，在市场上占据主动、优势地位。“一高一低”公司将率先进入新的良性循环，迎来长期投资价值，重点推荐：

万科A、保利地产、招商地产、金地集团、中南建设、首开股份、荣盛发展、迪马股份等。

2．景气指数已近09年低点，三季度有望扭转下降的趋势6月份，房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为94.71，比上月回落0.19点。自2011年5月国房景气指数高点10 .20以来已连续下降8.10个点，房地产不景气度仍在加大，并已近2009年初的低点。

我们认为三季度国房景气指数有望扭转下降的趋势。