半导体电子设备核心逻辑均未改变荐股牛

大马侨领：中医药8大院校明年若仍没招生或关闭 半导体、电子设备：核心逻辑均未改变 荐25股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

我们预计，覆盖重点公司2015年年报情况如下：

（1）净利润同比增长50%以上的有5家：奥瑞德（120%-1 0%，产能提升，销售增加）、迪威视讯（192%－222%，大额项目实现验收、应收账款减值计提减少）、立讯精密（60%－70%，新产品量产供货）、合力泰（4 %－71%，募投项目产能释放、子公司剥离减少亏损）、雪莱特（219%－248%，盈利能力提升、富顺光电季节性因素正向影响）、长方照明（99%，康铭盛科技并表）、保千里（1186.89%—1 57.22%，重大资产重组）、盈方微（ 05.87%，产品销售增加）；（2）净利润同比增长20%-50%的有5家：万润科技（40%，LED主营增长、外延并表）、鹏辉能源（25%－55%，市场开拓、成本控制）、正业科技（25%－45％，产品结构优化、外延空间打开）、长信科技（20%－45%，业务整合优化、德普特订单充足产能释放）、乐凯新材（20%－ 0%，产品销量保持增长），蓝思科技（ 0%-55%，产能释放、产品销量增加）、泰豪科技（ 5%-55%，军工和电力收入增长）；（ ）净利润0%－20%的有1家：全志科技（5%－20％，加大市场开拓、调整产品结构）、火炬电子（12.77%，产品销售增加）；（4）净利润同比下降的有4家：远方光电（-45%－-25%，税率改变、人力成本上升、资产折旧增加、子公司美确业绩未达预期、）、丹邦科技（－ 0%--20％）、长电科技（-85%－-65%，星科金朋亏损）、硕贝德（-265%－-256%，订单略有下降、子公司业绩亏损或或未达预期）；（5）尚未披露业绩预告的有5家：丹邦科技、立讯精密、华工科技、得润电子、顺络电子；聚焦蓝宝石、集成电路和智能汽车行业。2016年是蓝宝石元年，我们认为，随着蓝宝石技术进步，单位成本下降明显，蓝宝石供给端将具备为消费电子屏幕窗口供货的产能和成本条件，我们强烈看多蓝宝石在消费电子中的新拓展。国内集成电路产业维持20%高增速，未来 -5年将是国内半导体企业追赶全球领先企业，实现芯片国产化的关键阶段，政策支持、产业整合将引起产业链结构变化。

重点投资组合：奥瑞德、合力泰、万润科技、长信科技、长电科技、全志科技、雪莱特、长方照明、迪威视讯、丹邦科技、立讯精密、鹏辉能源、正业科技、乐凯新材、远方光电、硕贝德、火炬电子、长信科技、保千里、泰豪科技、华工科技、盈方微、蓝思科技、得润电子、顺络电子