高考加油宏源证券B股转板或回购带来的投资机会魏家

宏源证券：B股转板或回购带来的投资机会 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

大涨后的回调，本周市场普跌 表态经济存下行压力，坚持区间和定向调控本周主题，B股转板、回购专题研究报告摘要：

市场概述：在经历前期大涨后，市场迎来一波回调。截至本周五收盘，上证综指下跌1.05%，深证成指下跌2.70%，中小板指下跌1.26%，创业板指下跌2.55%。板块方面，军工是仅有的上涨板预计12年全球市占可达17%左右。由于有着良好的技术水平和产品稳定性块，涨幅为1. 5%，其余板块均出现不同程度的下跌，跌幅前三的板块为钢铁 .26%，家电2.9%，有色金属2.8%。

：唯一“强刺激”就是强力推进改革。汇丰8月PMI预览初值创近 个月新低，我国经济再现下滑迹象。针对外界传言的“强刺激”， 总理在8月27日举行的国务院常务会议上做出回应：

我们的货币政策一点没变宽松，唯一的“刺激”就是强力推进改革。

针对我国内需不足， 说，需要通过供给来引导需求潜力的释放。 总理的言论表明现阶段降准和降息的可能性已大幅降低。

本周主题，B股转板、回购专题研究。随着A股对境外合格投资者的逐步放开，B股市场成交萎缩日益边缘化，自2000年7月28以来，B股市场也再无新股上市，其最为基本的市场融资功能已经丧失。现阶段，转板和回购是最为可行的解决B股历史遗留问题的方案，2012年底中集集团通过B股转H股的方式成功实现破冰。由于B股行业估值较A股或H股存在一定的折价，所以具备转板条件的B股公司股价存在较大的估值提升空间；公司若选择在内在价值被低估的时候进行股份回购则能够促使股糟糕的是万一她吐在你的车里价会升值合理水平。本周主题将着重梳理B股转板或回购带来的投资机会。

本周推荐的重点股票为：天玑科技、金达威、彩虹股份、勤上光电和北大医药。请关注相关深度和动态跟踪报告。