行业东北证券两会后量能释放关注增量入场步

东北证券：两会后量能释放 关注增量入场步 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场回顾：上周上证综指上涨0.77%，创业板指下跌0.02%，两市日均成交额上升至5050亿元，环比增加450亿所以才写了这两个字。”这名负责人表示。从申万一级行业上看，建筑材料、建筑装饰和有色金属涨幅居前，家用电器和休闲服务跌幅最大。

宏观关注：上周央行仍然在践行“量足价升”特征，也即“维持流动性基本稳定”，同时提高货币工具价格，方式有期限拉长以及利率的直接提升。统计显示，3月1日至3月19日，央行在公开市场合计净回笼逆回购资金3900亿元，此外净投放3030亿元MLF工具，此外进行600亿国库现金定存，总体上共计小幅净回笼270亿元资金，可视为流动性量上总体紧平衡。短期限逆回购向较长期限MLF工具的替代以及本周货币工具利率抬升体现“价升”特征。

金工观察：基于日收益率的HMM择时信号：上证综指判断为震荡看空。沪深300指数判断为震荡看空。中证500指数判断为一致看多。上证50指数判断为震荡。收益率的MACD择时信号&择时因子：ZZ500综合判断本周得分5分，市场继续震荡；创业板指得分4分，短期料进入调整；HS300得分6分，大盘目前淄博地区已受到影响和中盘价值料成为本周强势风格。

策略推荐：按上周的结算金数据估算市场周日均成交额的上限大约在5400亿元，目前我们的博弈/存量指标上升至0.37附近，离0.4的上轨距离在缩小，但市场仍有一定的上升空间，后市需更为关注增量资金的入场速度。经济和政策的基调仍然指向于保持国内市场的平稳运行。一带一路论坛将在5月召开，上周沙特国王隆重访华，显示论坛之前有望持续看到一带一路相关活动的事件催化，一带一路在政策类主题中具有最明显的二季度时间窗口受益特征。我们持续推荐的计算机上周上涨0.85%，连续跑赢各主要指数，计算机仍位于第一象限之中，成交占比出现回升但也在均值下方，可以继续关注。