机械制造成长为目荐股哈

切实增强政治担当 机械制造：成长为目 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要：

铁路设备：高景气可持续。14年铁路投资经过多次上调，投资额增长20%，设备投资增长 4%，仍存超预期的可能，铁路设备整体需求旺盛；未来两年动车组需求量分别为428列、 18列，处于历史高峰；城际铁路“十三五”进入建设和交付高峰期，随着路效应形成，配车密度将持续提升；铁路投融资改革正在深化，资金瓶颈得以破解；海外高铁随“高铁外交”落地可期。

机器人自动化：机器换人、进口替代加速。中国机器人应用领域正从汽车行业向 C、物流、医药、塑料等行业蔓延，逐渐进入机器换人的临界点；产业政策出台将加快本土机器人产业的培育；本土企业在技术上加快追赶，部分领域已有所突破；庞大的一般制造业给本土企业提供了成长的土壤；本土机器人资源整合加快，本土机器人产业链成本将系统性降低，进口替代加速。

冷链设备：维持较高景气度，生鲜电商锦上添花。随着政策推动和农产品产地、配送冷链仓储物流需求上升及临港冷链快速发展等多因素的促进，1 下半年来出现景气回升，并仍在持续；1 年以来各路电商进军生鲜市场，生鲜电商购交易额增长109%，未来几年仍将保持50%以上的增速；生鲜电商的发展带动面远大于常规冷链物流，冷链设备商的订单终将得到体现。

节能环保：关注政策落实和市场突破。水污染防治行动计划将在下半年出台，成为水治理公司股价催化剂；地方性政策也在快速推进，浙江省“五水共治”对区域污水污泥处理、河道疏浚市场具明显拉动作用；优秀的节能产品的从萌芽期到成长期是最好投资阶段，处于这个阶段比较典型的是螺杆膨胀发电机和复合冷却冷凝产品，获得下游客户的认可即意味着进入收获期。

投资策略：在经济增长乏力的背景下，景气度高或向上行业的业绩可靠性和估值中枢均有较强保障。所谓景气为纲、成长为目，我们建议重点关注上述四个景气度较高板块，重点关注：永贵电器、机器人、博实股份、东方精工、烟台冰轮、雪人股份、开山股份、隆华节能、兴源过滤等公司。