半导体电子设备模拟供需共振迎来好光景哈

半导体、电子设备：模拟IC供需共振迎来好光景 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

模拟IC供需共振迎来好光景模拟IC包括放大器、数据转换、比较器、电源管理芯片等产品，产品生命周期可长达10年，主要应用在通信、汽车、电脑周边和消费电子。根据WSTS统计，2017年全球模拟IC销售额为527亿美金。需求端：汽车半导体所涉及到的技术包括功率IC、IGBT、CMOS等，其中需求大幅增长的powerIC就是归属于模拟IC；未来随着5G时代渐行渐近，物联领域电子硬件将会越来越多，对包括数据转换、信号传输等模拟IC需求也将大幅增加。供给端：目前模拟IC采用成熟制程+特种工艺的特性导致模拟IC大都采用8寸及6寸晶圆。目前8寸上游设备和硅片紧缺，根据WitsView最近调查，晶圆代工厂提高8寸厂IC代工费用，8英寸晶圆代工价格今年第一季预计调涨5～10%。模拟IC有望在供需共振下迎来量价齐升好光景。

月A股半导体开启全面反弹行情，设备材料领涨A股市场：18年 月申万半导体指数上涨20.68%，半导体板块跑赢电子行业14. 0百分点，跑赢上证综指24. 个百分点，跑赢沪深 00指数24.92个百分点；半导体的七个子板块涨跌幅排序分别为材料（+ 8.41%）>设备（+ 7.99%）>存储器（+21.59%）>设计（+19.07%）>封装（+9.68%）>分立器件（+8.21%）>制造（-2.45%）。海外市场：18年 月费城半导体指数下跌1.64%。

17Q4中国半导体销售额同比增速超过 0%，保持高速增长根据CSIA统计，17Q4中国半导体销售额达到1765.2亿元，同比增长 0.22%；其中IC设计、制造、封装测试环节分别为606.9亿元、549亿元、611.1亿元，封装测试为增速最快的环节。分版块看，2月北美半导体设备销售额为24.11亿美金，同比增长22.2%，环比减少1.97%；NAND存储芯片价格 月以来（至 月 0日）价格小幅下跌。

也算是我为中国电影产业化发展做一次探路的‘大兵’吧！” 投资建议我们认为模拟IC一方面受益于汽车+物联等需求拉动，另一方面8寸晶圆代工产能吃紧、价格上涨，供需共振下有望迎来量价齐升好光景。4月重点关注拟收购硅谷数模进入模拟IC领域的万盛股份，以及圣邦股份、中颖电子、韦尔股份、士兰微、富满电子。

风险提示原材料价格波动风险；受产能限制模拟IC芯片产量增长不达预期风险；人工智能技术发展不及预期风险；新技术渗透不及预期风险；技术更新换代风险；大陆建厂进度慢于预期风险。