中信建投美联储如期加息贸易战如何主导市场呢

中信建投：美联储如期加息 贸易战如何主导市场 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

大类资产：股市：全球股市大幅调整，贸易战带来的避险情绪短期内或将继续影响市场；债市：10年期美债冲高回落，短期内破3概率下降；汇市：贸易战疑云拖累美元，美元指数创四周新低，中期来看美元可能继续维持弱势；商品：库存意外下滑致原油价格大幅下降，避险情绪抬升至黄金价格大幅走高。

完善相关鼓励政策 事件追踪：1)301调查结果公布，贸易战阴云引发市场调整。

2)美联储如期加息，但年内加息三次预期不变；3)G20会议公报未提贸易保护，加密货币监管未明。

经济观察：上周数据显示，美国3月Markit制造业PMI初值55.70小幅高于预期，2月耐用品订单环比初值3.1%大超预期，经济依然增长强劲；EIA原油库存则意外下滑，汽油库存继续延续下降趋势；2月新屋销售四年来首次连跌三个月，成屋销售大幅好于预期，部分扭转了投资者对美国房市增速放缓的担忧。欧元区经济扩张增速乏力，德法3月PMI数据皆低于预期，经济增长放缓至2017年以来最低水平。英国方面零售销售数据高于预期，同时英国央行维持基准利率不变，但有两位委员意外支持加息。

本周关注：本周美国方面将公布2月PCE数据，通胀是否会如美联储所预期一样走高是市场关注的焦点。同时，德法3月CPI数据将在本周出炉，或将为欧元区通胀走势带来线索。