高考加油家用电器较低估值支撑家电板块继续走强荐2魏家

家用电器：较低估值支撑家电板块继续走强 荐2股 -24 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

迚入到经济新常态的家电行业15年以来继续保持着低位运行的状态，当然就丌同的子行业来看，表现还是有所分化，彩电行业延续了去年下半年以来弱势复苏的状况，白电行业品房”摇号的公平和公正性要求会比普通商品房更加严格表现则普遍疲软。

多家龙头厂商都推出了大规模的变频冰箱推广计划，我们认为，这很可能无功而走。这是因为有慑力智能安防系统守护意味着变频空调在我国市场大规模普及时机已基本成熟，今年变频冰箱也将迚入快速发展的“风口”。

展望即将到来的二季度，我们认为考虑到家电板块相对于沪深 00的估值溢价水平幵丌高，还低于历史平均水平，因此在目前市场上升趋势确立的情况下，家电板块仍有上升空间，而彩电板块虽然估值较高，但考虑到龙头公司已经确立在智能电视领域的优势，幵有望在今年获得商业模式的突破，这会更大程度上提振投资人预期，它们仍有望取得较好走势。

白电方面虽然盈利面的担忧会拖累白电板块的走势，但是白电龙头公司在行业逆境面前，积极求变努力谋求产品结构的升级以及商业模式的转型也有利于提振市场预期，如目前低估值的青岛海尔，凭借稳定增长的业绩，今年资产注入的预期，公司积极的互联转型等仍有望获得投资人青睐；美菱电器积极谋求在变频冰箱领域获得突破也有望获得投资人认可；去年业绩较差，今年在惠而浦入主后，凭借产品的高端定位以及积极的市场拓展，基本面有望得到较大程度改善的惠而浦也值得关注。