地产等待基本面探底回升荐股

地产：等待基本面探底回升 荐8股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周房地产（申万）收盘指数2487点，周环比上涨0.58%，上证综合指数本周上涨0.91%，沪深 00指数本周上涨1.5 %，行业表现跑输指数。

截至7月26日收盘，行业静态市盈率1 .1x，1 年动态市盈率8.9x。

行业判断七月份以来，商品房成交同比下降，与我们之前预期一致。原因为去年同比基数高+近期信贷有所收紧。对于全年的销售我们判断不变：

全年仍将实现正增长，面积增速10%左右。

预计下半年销售萎缩的情况下，房价走势将趋稳，为下半年营造较为平稳的政策环境打下基础。预计三季度销量保持同比下降的态势，70大中城市房价上涨个数会持续减少，持续性行情需要等待基本面探底或者重大利好政策（如再融资明确放开等）。

房地产企业，业绩确定估值便宜，当前龙头公司1 年PE又回到倍区间，我们认为这样的估值和业绩下没有恐慌的理由，建议增持优质标的。推荐公司：1）低估值、稳健增长的行业龙头：招商、保利、华夏幸福、荣盛、阳光城；2）具有业绩爆发力的中小开发商：泛海、华业、京能臵业。

本周（201 .07.20—201 .07.26）成交45个城市本周成交446万平方米，环比下降1.4%，同比下降25%。

环比：一线城市周成交96.1万平米，环比下降2.0%。其中，北京周环比下降14.5%，上海上升12.5%，广州上升1.1%，深圳下降9.2%。

二线城市周环比平均上升6.0%，三线城市平均周环比下降1 .9%。同比：45个城市周成交同比下降24.6%。其中，一线平均周同比下降 0.9%，二线平均下降20.2%，三线平均下降27.7%。累计：45城市累计成交同比上升27.4%。其中，一线同比上升 4.6%，二线上升2 .1%，三线同比上升29.4%。

公司和行业要闻1、胡存智：下一步还将着手研究做好不动产统一登记的各项准备工作。

中国站长站（Chinaz）讯 3月17日消息 2、发改委、国土部等部委推进土地管理制度、投融资体制等改革。

、上半年全国房地产供地量8.24万公顷创历史新高。

风险提示：调控升级引发成交量大跌。

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