钢铁供给微升刺激钢价小跌位置

钢铁：供给微升刺激钢价小跌 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

钢铁、大盘继续震荡调整钢铁要闻：1、8月28日至9月4日，北京等七省区市将统一实施六大临时强化减排措施，使区域主要污染物排放同比减少三成，北京市减少排放四成以上，七地停产、限产企业总数达1万多家；2、京津冀交通一体化计划联通27条城铁，增加合理投资，强调加强区域港口资源整合、加快推进运输服务一体化等； 、广东再推122个PPP项目总投资额达2814亿元，涵盖交通基础设施、市政公用设施、保障性安居工程等6大领域；4、抚顺特钢大股东东北特钢集团与辽宁省冶金地质勘查局签署《战略合作框架协议》，或将合资进行资本运作；5、三钢闽光因补缴税款约0.46亿元，将减少2015年度利润总额约0.45亿元，公司还拟发行股份购买“三钢集团资产包”、福建三安钢铁100%的股权及三明化工土地使用权；6、重庆钢铁正积极推动非公开发真的是太低了行股票，本次募集资金主要用于偿还银行贷款及冷轧镀锌项目。

股市表现：上周钢铁行业下跌为主，其中山东钢铁以14.75%涨幅领涨，八一钢铁以22.99%跌幅领跌。截止周五，上证综指报收 507.74，周跌幅11.54%。周五钢铁板块报收于 4 2. 8，周跌幅9.17%。

行业指标：螺纹钢期货、现货价格微跌价格：现螺纹钢、热卷的价格分别为2212、2120元/吨，周变动幅度分别为-0.49%、-1.17%；螺纹最新期货价格为20 2元/吨，周变动幅度为-2.54%；现国内唐山66%铁精粉价格508元/吨，周环比持平。港口印度6 .5%铁精粉价格440元/吨，周环比持平。巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为490、440元/吨，周环比均持平。巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为1 .12、5.57元/吨，周变动幅度分别为-6.79%、-4.82%。山西二级冶金焦报810元/吨，周环比持平。

利润：现加权生铁和钢坯成本分别报请免费试用钢联数据]146 、1876元/吨，周跌幅分别为0.22%、0.0 %。分产品来看，现螺纹钢、线材、热卷、冷板和中板的加权利润分别为-175、-112、- 89、-199、- 87元/吨，周变动幅度分别为-9、0、-21、-2、-11元/吨产销存：根据中钢协数据，8月上旬全国重点企业粗钢日均产量169.05万吨，旬环比变动5.45%；预估全国粗钢日均产量210. 万吨，旬环比变动 .28%。截至本周末，社会库存总计1076.1 万吨，周环比下降2.22%；分产品来看，现螺纹钢、热轧板卷的库存分别为494.7、261.8万吨，周变动幅度分别为- .92%、-0.89%。截止8月上旬末，中钢协统计重点钢铁企业钢材库存为1550.95万吨，比上一旬增加 9.07万吨；环比变动2.58%。

点评：1、上周钢铁股跟随大盘大跌超9%，印证我们此前对大盘还将继续探底的观点；2、上周螺纹钢、热卷价格微跌主要源于近期高炉开工率微升，她们是最理想的顾客。与其他阶层相比近期板材价格跌幅收窄也值得关注，以上与我们此前在《而没有信号灯的过街路口的交通秩序也有了很大改观。钢铁行业纵横谈系列报告之二：钢价反弹主要源自供给短时显著收缩》中对供给和钢价的观点一致；就对未来钢价的判断上，我们认为金九银十叠加阅兵限产，因此螺纹钢等钢价还有上涨空间；尽管钢价上涨，但由于铁矿石会跟涨，因此钢企盈利难有大幅改善，难以支撑股价上涨； 、考虑近期大盘震荡较大，建议选择具备安全边际和国企改革题材的股票，如鞍钢股份和宝钢股份；同时我们强调继续看好有业绩、偏新材料的标的，如炭素龙头方大炭素、不锈钢龙头太钢不锈、军工龙头抚顺特钢等。

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