电气设备美国双反终裁出炉地热概念大受追捧牛

电气设备：美国双反终裁出炉 地热概念大受追捧 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

要点：

都是来自全球的人 本周行业重点关注（1）美国商务部公布对华光伏双反终裁结果，决定征收18. 2%-249.96%的反倾销税和14.78%-15.97%的反补贴税。两税合并计算，为避免重复征税，扣除10.54%的出口补贴。尚德和天合的合并税率分别为 5.97%和2 .75%，其他59家应诉企业的合并税率为 0.66%，非应诉企业的合并税率超过250%。另外，美国商务部拒绝了将目标范围从电池片扩展到组件的要求。

美国商务部的反倾销终裁结果基本符合市场预期，而反补贴终裁结果则较市场预期更为严厉，龙头企业的合并税率整体略有下降。由于美国商务部仍然维持反电池不反组件的政策，我国企业仍然可以继续执行从台湾采购电池片制成组件销往美国的经营策略，成本虽略有提高，但是规避了双反关税。美国双反的裁决结果可能将给欧盟的裁决带来负面的影响，尤其在欧盟反倾销选定美国作为替代国的背景之下。我们维持光伏行业“中性”的投资评级，相对看好面向新兴市场的下游终端电站环节的投资机会，推荐中利科技（002 09）。

（2）国土资源部认为，中国大陆 000米至10000米深处干热岩资源总计相当于860万亿吨标准煤，是中国目前年度能源消耗总量的26万倍，引发了地热概念的炒作，强势个股包括热泵相关的盾安环境、汉钟精机，阀门相关的艾迪西，冷链行业的大冷股份、烟台冰轮，扩展至空调、压缩机相关的双良节能、华意压缩。虽然地热能理论储量巨大，但实际利用量还需视开发情况而定，而“十二五”目标仅有100MW。我们认为目前相关业务对各上市公司影响有限，可关注基本面相对有支撑的盾安环境、双良节能等。

个股重点推荐1.国电南瑞：发改委公布新批准和调整的25个轻轨地铁项目，涉及资金超过7000亿，而综合监控系统投资将超过70亿，公司有望获得超过 0亿的订单。公司各项业务增长前景良好，新增订单将确保未来营收高速增长。

2.平高电气：平高集团股权归属的变动以及管理层的变化将给公司带来积极而深远的影响；在特高压及海外收入占比提升、期间费用率不断改善等因素下，有望在未来两年逐步释放业绩。

.中利科技：公司新产品线缆插接件、高端矿用电缆即将贡献业绩；中利腾晖的光伏电站均采用高壁垒、高盈利的BT模式，与电站主流业主保持着密切的关系，并参股招商新能源，大幅提高了电站出售的确定性。