信息科技中国广播电视网络公司组建提速竞争计划

信息科技：中国广播电视络公司组建提速 竞争加剧利好光通信 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件描述中国广播电视络公司组建方案已提交国务院审批，年内组建完成近日，国家广电总局副局长张海涛在举行的2012年全国广播影视科技工作会议上透露，中国广播电视络公司的组建方案已进入国务院审批阶段。这意味着有线络整合将进入“全国一张”的关键时期，由此带来的规模效应也将使广电承载增值电信业务、互联接入、数据传输等业务成为可能。“第四大运营商”呼之欲出。

2010年8月始，以广电总局副局长张海涛为首的筹备组一直在推动中国广播电视络公司挂牌事宜，并规划了未来总资产超过千亿元的整合路线图。在广电计划中，中国广播电视络公司将成为广电系统参与三融合竞争的市场主体。该公司原计划去年7月挂牌，但由于财政拨付的启动资金、后续融资和整合方案未到位而被迫延迟。

张海涛同时透露，广电在继续做好第一批三融合试点双向进入许可发放等后续工作的同时，还要做好第二批试点的启动工作。

中国广播电视络公司的组建方案已进入国务院审批阶段，持续推动全国有线络整合，“第四大运营商”年内有望组建完成。

对于以上事件，我们有如下观点：

第一、中国广播电视络公司组建进程有序推进彰显政府三融合态度坚决我们一再强调，决策高层推动“三融合”的根本目的在于，通过推动相关产业的融合与发展，来完善中国基础信息络基础设施的建设并催生新的产业形态，进而促进社会生活及经济发展，这也是与决策高层提出的转变经济结构、发展新兴战略产业等战略是高度一致的，因此，政策高层必然会持续、强行推动“三融合”向前发展。

我们认为，此前国家推出第二批“三融合”试点城市以及此次中国广播电视络公司组建方案进入国务院审批阶段，都表明“三融合”的建设进程正在有序推进，决策高层推动“三融合”的态度坚决，政治层面上的高度认可无疑扫清了“三融合”的最大障碍。

第二、广电全国性经营主体呼之欲出，将加快广电省整合及双向改造速度一直以来，由于省各个区域利益博弈问题，广电总局所要求的“一省一”整合进展缓慢，而广东、湖北以及陕西各地有线络公司纷纷以IPO或借壳方式上市更加大了全国级有线电视络公司整合的难度。同时，各个省市级有线络公司各自为政的情况也使得省之间无法实现互联互通，在开展有线宽带等增值电信业务领域，始终受制于电信运营商。

我们认为，中国广播电视络公司的成立将使得广电系的全国性经营主体得到统一，而这无疑将加快广电各省省的整合及双向改造进度，并最终实现省注入国家级有线络公司的目标，至此广电系统才真正拥有与中国电信等三大运营商对话的实力。

第三、诞生电信运营第四极，竞争加剧将促进宽带建设我们一直强调，广电系统推进“三融合”的力度会明显刺激传统固电信运营商的神经，迫使其加大对宽带络的投资力度。在既往的近2年中，无论是中国电信还是中国联通，其在宽带市场的行为也验证了我们的判断，二者均明显加大了对宽带络的投入，并逐渐形成了对广电系统的较明显带宽竞争优势。

结合近日CNTV和百视通合资组建IPTV播控平台来看，其无疑也是广电系统为了获得更多利益分配话语权的一次争夺，广电系统对于未来有线宽带等增值电信业务利润的渴求可见一斑。而中国广播电视络公司的成立无疑将使得广电系统原来各自为政的省形成合力，加大对三大运营商的竞争压力，宽带建设必将迎来新一轮建设高潮。主要逻辑在于：1、作为拥有最丰富用户接入资源的广电系统，其无疑将加大双向改造力度，实现各个省级络之间的互联互通，从而获得更多的利润来源；2、为了应对日趋激烈的市场竞争以及用户宽带的诉求，三大运营商无疑将继续推进FTTH建设，为其在未来的市场竞争中赢得主动。

【环球综合报道】据俄罗斯《报纸报》1月8日消息 第四、投资建议我们重申，随着社会财富更多地以数字化形态存在，信息高速公路宽带络的建设将会持续受到决策高层的关注。因此，宽带市场必将会维持高景气度，我们也再次强调光通信行业的长期投资价值。基于此，我们重申烽火通信、光迅科技和中兴通讯的投资价值，并维持其“推荐”评级。

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