机械制造提示半导体设备国产替代到来荐股呢

机械制造：提示半导体设备国产替代到来 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心推荐：先导智能、长川科技、郑煤机、春晖股份、三一重工、弘亚数控、杰克股份、台海核电、华宏科技上周机械行业下跌2.5%，同期沪深 00指上涨0.1%，细分板块中，环保设备涨幅最大，上涨4. 7%，锂电设备小幅上涨0.77%；其余细分板块均有下跌，其中石化煤机跌幅最大下跌4. 0%。

周核心观点：三季报发布季，业绩真成长绩优白马股及政策驱动新兴战略产业（半导体、锂电池、 C、智能机器人）将是市场投资主线：1）提示重点关注半导体设备、 C设备及锂电设备投资机会。全球半导体产业迎来景气周期，我国将半导体行业作为战略新兴产业，关注晶圆制造、芯片封测制程等设备龙头。

2）双积分制政策最终落地，对整车厂压力再加码。今明两年有望成为整车厂及电池厂扩产高峰，锂电设备企业将受益补库存进程。 ）iPhoneX量产发售意味着此前遇到的技术问题得以解决，而国内面板厂量产及产能释放将对工艺链上相关设备投资加大。

投资机会概述：

机会一：国内外半导体产业进入高景气周期，设备企业受益国产替代。受物联、云计算等新兴应用领域需求带动，全球半导体行业进入景气周期。WSTS预测2017年全球半导体行业增速将达到17%。我国政府从产业安全和经济性角度考虑，将半导体行业定义为战略性新兴产业，支持政策不断加码。近三年我国半导体市场规模都以超过全球20个百分点的速度快速增长。尤其封测领域长电科技、华天科技、通富微电等企业成长快速，我国话语权增强。晶圆制造领域也有局部突破。我国已逐步进入设备国产替代进程。重点推荐长川科技、至纯科技、晶盛机电等，建议关注北方华创、天通股份等。

机会二：9月新能车继续热销，锂电设备企业有望受益下游补库存。根据中汽协数据，9月新能车销量同比增长79%，加速增长趋势不变。9月 0日，双积分制政策最终落地。整车厂为完成2019~2020年10%、12%（可调节）的新能源汽车积分目标，或将在近几年加速扩产。根据锂电产能扩充周期考虑，今明两年设备企业有望受益整车厂、电池厂补库存进程，订单、业绩再迎高峰。继续推荐先导智能、赢合科技、科恒股份、海源机械、三花智控。

机会三：9月挖机、装载机销量同比高速增长，工程机械三季报业绩大幅预增。9月挖掘机销量10496台，同比增长92. 8%；月累计销量10.19万台，同比增长100.1%；装载机9月销量8954台，同比增速74.71%。下游需求情况看，9月中国地区小松工程机械月均开工小时数1 7.1小时/台，较去年同期上升2. %，持续维持高位，预计全年销量有望超过1 万台。上市公司资产负债表修复后，三季度业绩逐步体现在利润表上，已发布三季报业绩预告的柳工预计归母净利润2.78亿元~2.82亿元，中联重科12.5亿元~1 . 亿元，徐工预计7.亿元。未来工程机械行业将强者恒强，重点推荐三一重工、中联重科，及核心零部件进口替代厂商恒立液压。

机会四：iPhoneX首批4.65万台发货将于10月27日发售， C设备迎来投资机会。

据新华报道，10月14日，郑州海关监管首批4.65万台苹果新品iPhoneX从郑州新郑综合保税区发货，分别运往荷兰和阿联酋，据了解，iPhoneX将于10月27日开始预购，同时，京东方公司成都第6代柔性AMOLED线是国内首条6代AMOLED全柔性生产线，已于今年5月11日点亮，将于10月量产出货，产线量产后将进入产能爬升期。我们认为iPhoneX量产发售意味着此前遇到的技术问题得以解决，而国内面板厂量产及产能释放将对工艺链上相关设备的投资加大。重点推荐智云股份、联得装备、精测电子、大族激光、劲胜智能。

航班“MH370”是在当地时间凌晨2点40分与管制中心失去联系的 风险提示：宏观经济持续下行，下游市场波动剧烈

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