电气设备民营制造商竞争加剧荐股位置

电气设备：民营制造商竞争加剧 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

事件描述国家电于2016年开展充然后说电桩常态化招标。继4月28日披露第一批设备中标结果后，今日国再次公布第二批次预中标名录。

事件评论本次共招标直流充电桩4861个，容量 4 459kva；交流充电桩720个，容量172 7kva；整体招标规模较第一批次环比有较大下调。预计本次中标价继续维持平稳，按直流V：1.5元/W；直流V：1. 元/W测算；交流0.4元/W测算，本次总计招标金额约5亿元（设备价格存波动，仅反应数量级）。

本次投标企业近170家，入围企业数量为18家（平高、许继电气各有2家投标主体）。其中共计5家上市企业，包括许继电气、国电南瑞、平高电气、珠海泰坦（港股）及三星电气。值得注意的是，中恒电气、和顺电气、科陆电子等成功入围第一次招标的民营龙头本次并未上榜。

本次设备中标份额进一步向国下属关联企业集中，按金额测算近80%。

此外，我们估算5家上市企业的中标金额分别为许继电气8千万、国电南瑞千万、平高电气 千万、珠海泰坦及三星电气各1500万。。

对于充电桩板块的观点：1）在设备制造环节，低壁垒导致的竞争加如果要打假的话剧是行业必然趋势，但本次招标份额大幅向国下属企业集中仍超出预期。后续我们需要进一步观察国第三批及外设备是否能如期放量，目前仍维持龙头企业新增订单同比去年翻倍以上增长判断；2）在运营环节，目前B2B运营市场的景气度仍最为确定，继续寻找地方平台型企业。

继续首推B2B运营标的——北巴传媒及高澜股份；此外维持推荐设备制造环节标的——和顺电气及中恒电气。