行业跨越缴存期回购利率大涨长期品种询价活跃

上周五，正式发出了《关于进一步完善存款准备金交存范围的通知》，决定将保证金存款正式纳入一般性存款计交存款准备金。分月度来看，按照规定的比例，9月份合计1500亿；10月份合计2200亿；11月份合计2200亿。12月—明年2月份则分别上缴830亿、1100亿、1100亿（静态数据），加上下半年陆续有多只大规模次级债、转债和新股发行，对资金面冲击可见一斑。资金市场受多重负面消息影响，周一跨越准备金缴款的14天以上资金利率都大幅上行，长期品种询价活跃。

昨日全天质押式成交总量在3697.89亿，比上周五增加9.59%，资金供给虽然充裕，但是出于对9月5日首次存准新规后上缴准备金的恐慌，市场上融出期限基本以隔夜为主，导致隔夜资金供过于求，加权利率回落5BP至3.175%，成交量在2700亿左右。7天资金因为刚好是在9月5日缴款当天到期，利率并未有大幅的上行，考虑到从周二开始，7天将跨越缴款日，资金利率将会大幅上行。由于14天是当前跨越准备金缴款日的最短品种，昨天回购利率大幅上涨，开盘在5.50%，最终加权利率收在5.42%，上行115BP，基本上都是政策性银行在融出，成交量超过150亿，市场供求基本平衡。21天和1个月品种昨天涨幅都分别达到了106BP和96BP，报收在5.67%和5.28%，成交量都在40亿左右。长期品种方面，跨越国庆的2个月品种最受青睐，但是利率的大幅攀升也数日前令不少机构望而生畏，昨天加权利率飙升135BP，达到6.57%，最高价达到7.0%，成交量接近30亿。虽然准备金新规对资金面抽资总量巨大，但是个人感觉对市场的心理影响可能要大于实际影响，半年的缓冲期会逐渐弱化对资金面的冲击，利空的集中释放强化了最初的作用力。

SHIBOR报价方面，昨日除隔夜品种以外，1个月以内尤其是14天品种大幅上行，长期的个月品种亦有所反应。