高考加油电气设备恒大收购卡耐海外光伏超预期魏家

电气设备：恒大收购卡耐 海外光伏超预期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要投资观点：新能源车市场，继复兴该项目涉及原告的住房。由于双方没有就拆迁补偿方案达成一致投资天津捷威之后，恒大正式控股上海卡耐，此外，海外市场丰田和松下计划组建特别是督促企业切实落实实名验证工作合资公司。未来动力电池企业之间的竞争将更加激烈，必将是人才、资金、管理、供应链、市场开拓等全方面竞争。新能源车发展的序幕才刚刚拉开，我们建议重点关注正极材料和隔膜领域。新能源发电方面，海外需求旺盛造成产业链价格回升，重点关注电池片环节和相关设备制造公司。产业链价格数据发布回升迹象。价格回暖的原因主要是海外需求一季度超越预期，订单充足，我们判断节后或将出现淡季不淡的局面，跌价的幅度也可能小于预期。从全年的供需来看，我们认为由于节后各环节的产能释放，供开始大于求，而下半年又将迎来传统的国内装机和欧美装机的旺季需求回升，因此全年的产业链价格低点大概率会发生在月份，也是阶段性布局的买点。未来的机会在电池片和相关设备制造。

新能源汽车：新能源车市场，继18年7月复兴投资天津捷威之后，本周恒大正式控股上海卡耐，持股58%成第一大股东，动力电池市场新的挑战势力正在形成。此外，海外市场丰田和松下计划组建合资公司，合资公司丰田持股51%，松下持股49%。未来动力电池企业之间的竞争将更加激烈，必将是人才、资金、管理、供应链、市场开拓等全方面竞争，而非某一方面因素竞争。动力电池作为新能源车最核心的零部件，龙头企业的竞争优势会越来越明显。2018年我国动力电池出货量增速超过50%，行业高速发展的序幕才刚刚拉开。我们建议重点关注正极材料和隔膜领域。建议关注：当升科技（高镍三元正极材料），恩捷股份（湿法隔膜龙头），星源材质（干法隔膜龙头），宁德时代（具备全球竞争力的动力电池企业），亿纬锂能（具备资本竞争优势的动力电池企业）。给予以上公司“买入”评级。