建材最严限产季即将到来荐股蹭飞

建材：最严限产季即将到来 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点1、沙河玻璃行业或将面临大整改：10月 日，河北省相关部门领导暗查沙河市安全实业有限公司，并发现，沙河市安全实业有限公司存在未批先建、批建不符、无证排污等问题；相关部门要求组织对沙河区域内玻璃企业进行逐一彻查，发现问题立即依法处理，该关的关、该停的停、该治的治，并尽快落实到位；要求企业加速整改，严格整改，整改不到位，坚决不能恢复生产。我们认为，安全作为沙河玻璃产业中的大型龙头企业，在此次核查中暴露出来的问题，可以说代表了沙河玻璃行业当前存在的问题，我们认为随着地方政府对环保问题重视程度的不断增强，沙河玻璃行业的大整改不可避免；“发现问题、先停后改”将可能带来短期甚至中长期的供给减量，在当前玻璃行业供需关系原本就相对偏紧的情况下，有望继续推升玻璃价格。

2、山东采暖季水泥、砖瓦窑等建材企业全部停产，“散乱污”企业先停后治：山东省人民政府近期发布《京津冀及周边地区2017—2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》实施细则，建材行业全面实施错峰生产。全省水泥企业采暖季全部实施停产；济南、淄博等9市的砖瓦窑（不含以天然气为燃料），以及7个传输通道城市的陶瓷（不含以天然气为燃料）、玻璃棉（不含以天然气为燃料）、岩棉（不含电炉）、石膏板等建材行业，采暖季全部实施停产；空气质量标准与相关部门考核挂钩。山东作为建材工业大省，推出堪称史上最严格的错峰限产行为，体现出了相关部门对环保的重视程度，我们后续有望看到今年冬季整个北方区域推动史上最严格采暖季错峰。水泥的整个冬季的库存水平有望大幅下滑，淡季价格难跌，而到采暖季结束又将迎来继续上涨的动力；石膏板等建材品供给都将受到抑制，价格上涨趋势明显。

-50、北方水泥排污证制度再推进，供给侧改革将持续深化：哈尔滨于近日开始开展水泥行业排污许可发放工作，11月15日前取得排污许可证。水泥行业排污许可证发放范围为水泥（熟料）制造及其配套的水泥原料矿山开采、散装水泥转运等排污单位，水泥窑协同处置固体废物排污单位和独立粉磨站排污单位。年底前没有拿到排污许可证的水泥企业，将视为非法排污，环保部门依据相关法律法规给予严厉查处。这是继山东部分区域发放水泥排污证制度后，北方推动水泥排污证发放的第二个区域。我们认为后续将看到更多区域水泥排污证的发放。这使得行业对于落后产能的淘汰有法可依，水泥供给侧改革正有条不紊的推进中。