国金证券美国加息并非工业商品调整的核心驱鼓励

国金证券：美国加息并非工业商品调整的核心驱动因素 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

美国加息并非工业商品调整的核心驱动因素一、美国加息并非工业商品价格调整的核心驱动因素：

近期，全球主要大宗商品均出现了一定程度的回调，虽然市场对各品种大宗商品回调的原因众说纷纭，市场似乎一致认为美国即将启动的加息周期对大宗商品价格形成了明显的压制作用。

对此，我们回顾了自1985年以来联储的4次加息周期，与加息周期前后一些主要大宗商品价格与美元指数的表现，我们认为美国加息预期并非工业大宗商品（原油与铜）价格调整的核心驱动因素。具体来说：

4G套餐可享受不超过4个终端的流量共享服务原油与铜方面：加息前与加息过程中，以原油和铜为代表的能源与工业金属价格往往上涨，反而是加息过程结束后，两者表现较为疲弱。