化工战略布局成长波段把握周期鼓励

罗永章也出来澄清化工：战略布局成长 波段把握周期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

我们有别于市场的认识–2012年基础化工受制于供需面和宏观经济不景气，上半年仅有超跌反弹的机会，可关注政策面（资源、环保、淘汰落后产能等）利好带来的主题投资或交易性机会。

–上半年重点关注精细化工行业中技术有突破或创新，成功打开新市场，受益原材料下降，业绩超预期的相关子行业优质龙头企业–周期股投资思路：1、刚需品种(成本下降)；2、弹性品种（资源属性、供给冲击）–成长股投资思路：1、大行业、小公司、高壁垒；2、技术、市场即将有突破创新股价催化剂:化工产品价格上涨、低估值成长股业绩超预期投资风险：全球经济二次探底、油价大幅下跌周期篇预计油价波动区间美金/桶，煤化工具有比较优势总体来看，化工过剩产能淘汰进度缓慢，整体景气度看不到上行趋势短期化工股下跌部分消化12年业绩预测的下降，但目前估值水平仍没有达到历史底部周期选股思路一：寻找刚需下受益原材料下跌的周期成长品种周期选股思路二：弹性品种（资源属性、供给冲击）