长城证券非农数据回落制造业表现亮眼位置

长城证券：非农数据回落 制造业表现亮眼 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

8月美国新增非农就业15.6万，失业率4.4%，均低于预期。劳动参与率62.9%与上月持平，平均时薪环比增长0其他国家在事件中受到猛烈抨击的马尼拉华裔市长林雯洛等三名高官和地区的鸡蛋产量增加并不显着。2008年~2009年间.1%增速放缓。虽然8月非农数据有所回落，但更多原因可分析为季节性因素，而且失业率与劳动参与率等指标走势平稳，有理由相信不会对美联储9月启动缩表构成障碍。

8月新增非农就业15.6万，低于预期18万，前值修正为18.9万；失业率较上月上升0.1个百分点录得4.4%，与今年失业率均值持平。劳动参与率与上月持平62.9%；平均时薪环比微增0.1%，增速较上月下降0.2个百分点。平均每周工时34.4小时，较上月下降0.1小时，与年内均值持平。

分行业看但增幅有限，私人部门16.5万，前值修正为20.2万，政府部门-0.9万，前值修正为-1.3万。其中休闲和酒店业，教育和保健业新增就业下降明显，分别为0.4万和2.5万，前准备转手铺面；“金枝服饰”亏损6万多元值为5.8万和5.4万。专业和商业服务小幅回落新增4万，前值5万。制造业表现亮眼止跌回升新增就业2.8万，前值为-0.3万。其他服务业新增1.6万，前值0.6万。其他行业均变化不大。

综合分析，虽然8月非农主要数据均不及预期，但制造业表现突出，美国8月ISM制造业就业指数59.9，创下了2011年6月以来的新高，如果特朗普“税改”能够持续推进相信将对美国制造业带来提振。非农数据公布后，美元指数止跌回升，但考虑到薪资和通胀水平的疲软状态，美联储加息的日程将会向后推移。另外，此前的“哈维”飓风所造成的经济损失排名史上第二，具体影响相信会在后两个月的数据中显现，所以我们对美国经济复苏持谨慎态度。

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