行业化工化工品价格弱势丙烯酸丁酯TDI领跌

化工：化工品价格弱势 丙烯酸丁酯 TDI领跌 类别： 机构： 研究员：

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涨幅TOP10产品名称单位收盘价双周变动跌幅TOP10产品名称单位收盘价双周变动顺酐（华东）元/吨.9%丙烯酸丁酯（沈阳蜡化）元/吨.6%盐酸（上海）元/吨5609.8%TDI（华东）元/吨.2%Brent原油美元/桶108.954.1%环氧氯丙烷（华东）元/吨.7%苯胺（兰州洒水车厂家华东）元/吨12850 .6%甘氨酸（华东）元/吨.8%甲醛（华东）元/吨1500 .4%苯乙烯（华东）元/吨12266..6%纽约汽油美元/桶126.1 . %丁腈橡胶（上海）元/吨20 .6%百草枯（湖北沙隆达）元/吨16000 .2%丁苯橡胶（上海）元/吨.4%HenryHub天然气美元/mmbtu .48 .0%烧碱（ 2%离子膜）元/吨.4%煤焦油（华东）元/吨27252.8%软泡聚醚（华东）元/吨.0%苯酚（华东）元/吨11 002.7%顺丁橡胶（上海）元/吨.9%过去两周（11..18）化工品价格依旧以弱势盘整为主。跟踪117种化工品价格的变动，涨的有22种，平的有55种，跌的有40种，平均涨幅-0.6%。低迷的需求和中东局势使得国际原油价格震荡为主，截止上周末，WTI、Brent和Dubai原油价格分别收于86.67、108.95、106.88美元/桶，双周分别上升2.1 %、4.12%和2.40%。

化工品价格弱势，部分产品出现补跌。橡胶板块、化纤板块整体价格上涨乏力，前期强势化工品出现补跌现象，以丙烯酸丁酯和TDI为代表，双周分别下跌11.6%和8.2%。离子膜烧碱下游逐渐进入冬季淡季，双周价格下跌5.4%。国内化肥市场依旧平淡，海外美国尿素双周下降 .2%，磷肥价格双周下降4.59%。由于氮肥与磷肥产能严重过剩，钾肥国产、边贸、海运三足鼎立的博弈，短期内化肥价格仍然萎靡不振。从化肥生产量、供求关系及目前的生产成本进行综合分析，冬储及春耕之时化肥价格行情的走势将呈低位平稳态势，是否货紧价扬或企稳回升要看明年春耕生产的情况。

我们在上期提醒投资者关注关注到弱势化工品反弹迹象，氨纶(40D)月度提价800元/吨，过去两周保持平稳。有机硅中间体（DMC）月度提价200元，本期保持平稳，过去两周金以及代表技术发展趋势的未来游戏技术峰会.目前属硅提价200元/吨。我们的基本判断是目前化工整体行业处于低谷，供需面和市场情绪都不容乐观，前期高位化工品在利好因素隐退时或有所补跌，而靠近成本线的产品恶化空间或有限，转机出现时弹力十足。

投资建议：10月份化学原料制造业及化学制品制造业工业增加值累计同比增长11.6%，比上月提升0.2个百分点。当前化工行业从投资时钟的角度应该对早周期板块予以充分的关注。鉴于四季度的国内外经济金融环境较为复杂，板块运行趋势或许要到春节前后有较为清晰的脉络，个股选择仍以有实际业绩支撑估值低为壁垒。维持推荐江南高纤、烟台万华、扬农化工。