高考加油金融大券商表现更佳荐4股魏家

金融：大券商表现更佳 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

9月份券商盈利环比、同比均大增，大券商表现更佳。从各项业务数据来看，9月股票交易额环比微弱增长，因此盈利环比增长并非来自交易佣金收入增长，可能来自利息收入和投资收益增长。维持证券行业“推荐”投资评级，理由如下：1） 季报盈利增长；2）IPO有望重启； ）年底市场风格有望切换至蓝筹股。建议配臵创新能2014年7月以来沪铜周线级别市场保持宽幅震荡走势力和资本实力俱佳的中信证券（6000 0）、海通证券（6008 7）、招商证券（600999）；关注意欲吸收合并民族证券的方正证券（601901）。

截止目前，19家上市券商公布了201 年9月份财务数据，分析如下：

9月净利润同比增长174.8%，环比增长2 9.8%：19家券商9月实现净利润 2.28亿元。同比来看，15家增长，4家下降，其中方正证券（7 6.1%）、海通证券（725.2%）、国海证券（525.7%，基期为负）同比涨幅最大，山西证券（－50.0%）、太平洋证券（－22.8%）、西南证券（－12.7%）同比降幅最大；环比来看，16家券商环比增长， 家环比下降，其中中信证券（281.1%）、海通证券（160.7%）、西南证券（1 4.2%）表现最好，环比下降幅度最大的券商包括国元证券（－ .8%）、国海证券（－18.2%）、山西证券（－12.9%）。

1－9月累计营业收入同比增长21.5%，累计净利润同比增长 0.6%：19家券商1－9月累计营业收入495.29亿元，累计净利润176.66亿元。18家累计净利润同比增长，1家同比下降，其中太平洋证券（827.9%）、东北证券（249.4%）、方正证券（166.8%）同比涨幅最大，光大证券（－ 8.5%）、国金证券（1.9%）、国元证券（6.9%）同比涨幅最小。

各项业务情况：9月股票交易额较8月增长 .7%，1－9月股票交易额累计同比增长 9.4%；9月股权融资规模较8月增长128.2%，1－9月股权融资规模累计同比下降14.8%；9月末融资融券余额较月初增长1 . %，1－9月融资融券从能力秀主页开始一点点的完善做起月均余额同比增长269.1%；9月集合理财新发行份额较8月下降17.2%，1－9月集合理财产品累计发行份额同比增长2 2.1%。

风险提示：股市下跌的系统性风险。