高考加油东北证券美元走弱支撑大宗价格回补钢价跟涨魏家

东北证券：美元走弱支撑大宗价格回补 钢价跟涨再推钢企生产积极性 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

上游：国际综合来看，本周R也为麦包包与会员之间的交流架起了又一座新桥梁。J/CRB商品价格指数均值环比结束连续四周下跌。原油方面：国际油价连续6天回补。上周美国EIA汽油库存减少量超出预期，一定程度上抵消了原油库存增加的压力，叠加本周美元持续疲软、墨西哥湾炼油厂预防性关闭以及阿拉斯加炼厂停产维护等因素，国际原油价格连续上涨，创下今年4月以来的最长涨势。

有色金属方面：美元指数持续疲弱支撑以美元计价的大宗价格抬升；中国6月官方制造业PMI再度抬升，中国经济景气仍高，市场对中国需求的乐观态度，助推有色价格抬升。煤炭方面：煤炭价格连续四周上涨。六月以来煤炭价格持续上升，目前已经高于绿色价格区间，迎峰度夏煤炭消费旺季已至，7、8月仍有上涨压力。国家发改委印发《关于做好2在中国的消费者中享有极高的知名度017年迎峰度夏期间煤电油气运保障工作的通知》，要求加快优质煤炭产能释放，预计煤炭市场将逐渐“退烧”。铁矿石方面：铁矿石价格连续两周上涨，但铁矿石价格缺少持续抬升的驱动因素。

中游：钢铁方面：6月钢铁行业PMI回落0.7个百分点。6月钢铁行业PMI录得54.1，较上月回落0.7个百分点，生产指数和新出口订单指数均有小幅回升，显示当前国内钢铁企业生产积极性仍较高，需求在淡季影响下有所回落。受“地条钢”取缔大限已至、铁矿石等黑色价格抬升影响，钢铁价格也有跟涨趋势，钢厂利润尚未收到成本价格上涨的侵蚀。建材方面：施工淡季已至，水泥市场整体偏弱。6月水泥价格在农忙季节、中高考下交通管制和高温多雨等因素影响下，市场进入施工淡季，水泥市场整体整体偏弱、需求疲弱；7、8月淡季持续，下游需求或进一步下滑，短期内水泥市场不会有明显改善，水泥价格以调整为主。

下游：房地产交易方面：5月土地购置面积同比负增长是地产投资下行的主要拖累，其他因素均未出现实质性恶化。我们以百城住宅土地成交面积判断6月土地购置面积的方向，6月百城住宅土地成交面积当月同比18.35%，较上月增速抬升51.2个百分点，明显的增量将减弱土地购置对地产投资的拖累作用，加上库存去化进展好于预期、基数效应和地产企业资金仍然充裕等因素支撑，地产投资难言趋势性拐点。农产品价格方面：农产品价格终结连续两周上涨态势。强降雨天气对农产品价格的支撑作用仍在发力，本周农产品价格以涨为主，而夏季旺季将至、消费季节性回暖、牛猪利空逐渐出清等因素下，农产品价格后期或逐渐修复。