电气设备能源局上调年风光装机目标的

电气设备：能源局上调2014年风光装机目标 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周，全国能源工作会议将风光装机目标上调，超出市场预期：

1）风电重点关注由运营商传导至风电设备厂商，风机价格和招标量逐季度提升，行业毛利率回暖，推荐龙头：金风科技、明阳风电、天顺风能。据我们了解2014年运营商资本开支普遍增长 0%以上，最终装机或超18GW。

2）地面电站装机目标上调，较1 年仍有小幅增长。打消前期大家对于地面电站4GW量的担心，地面电站集中度提升，2014年景气度继续上行。

输配电市场热评:特高压或纳入大气污染防治计划三条线路将投运近期国会议刘振亚提出要将淮南—南京—上海、锡盟—枣庄、蒙西—天津南、靖边—潍坊等特高压交流工程纳入国家大气污染防治行动计划实施方案。。

我们认为：1）特高压201 年审批进度低于预期，但国对特高压重视度继续提升，预计2014年特高压将有较好表现。2）我们更关注确定性高增长的配板块，重点推荐配端弹性最大的积成电子。

光伏市场热评:光伏名企相继拆分电站业务近期以晶科能源作为美股代表，率先宣布剥离电站业务单独上市。

我们认为：1）预计未来制造业环节毛利率、净利润率相对保持稳定，但是继续上升较难，维持一般制造业水平。2）未来光伏产业链利润在下游电站环节，继续推荐A股电站开发商：爱康科技、中利科技、阳光电源、拓日新能。

风电市场热评：201 年风电弃风超150亿度201 年全年风电新增装机1 60万千瓦，累计并装机达到7500万千瓦，年发电量1400亿度;核准在建容量5667万千瓦;风电利用小时数超过2000小时，平均弃风率为10%，比2012年降低了7个百分点。

NYMEX原油期货19日收创五周高点我的钢铁 我们认为：1）风电弃风率降低，但是累计并量继续高增长，导致弃风小时数超过150亿度。2）随着国家对于并难的重视以及政策落实，西部地区风光并、限电将迎来本质的改善。

风险提示1）中国宏观经济政策变化2）欧洲区经济风险

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