天誉置业命悬讨债门.DG

本报 郭轩 北京报道

一场突来的诉讼将在广州小有名气的天誉置业(控股)有限公司（天誉置业，）推向了生死边缘。

造成诉讼的缘由是天誉置业的海外债不断展期，使得投资人对天誉置业不信任而引发诉讼。11月初，天誉置业被债权人向香港高等法院递交清盘申请。

11月17日，天誉置业发布公告称，临时清盘人现在正在清查天誉置业的财务及经营情况，并连同天誉置业董事会致力向债权人提出令双方均可接受的债务重组计划。这是天誉置业首次披露临时清盘进展情况。

虽然大成律师事务所合伙人武岗向本报表示“天誉置业恐将陷入墙倒众人推的局面”，但另一位不愿具名的投行人士则表示，天誉置业应不会轻易破产。

“此次将天誉置业提出清盘申请的应该不是美林、雷曼等债权人，而是小债权人，其目的并不是真想让天誉置业破产，而是逼迫其筹钱还款。”该投行人士表示。

祸起洲头咀

根据11月17日天誉置业的公告，天誉置业向海航置业出售广州天誉威斯汀酒店及天誉大厦的协议将不会受临时清盘的影响，临时清盘人也承诺“不会在香港高等法院裁定上述协议申请或10日内对天誉置业附属公司采取进一步行动。”

这意味着天誉置业正在努力变卖资产还债。天誉置业董事局主席余斌也表示“将尽力促使撤销对公司提出的清盘法律程序，并撤销临时清盘人”。

造成如此不堪局面的“罪魁祸首”，是天誉置业脆弱的资本链条在内忧外患之中断裂。而其诱因，则来自于一笔可转债的附加条款。

2007年 月，天誉置业向包括雷曼、美林、标准银行在内的6家机构投资者发行2亿美元债券，集资约15.04亿港元。这次合作有一项附加条件：在规定时间内，天誉置业必须拿到广州洲头咀项目的国有土地使用权证和建设用地规划许可证，否则将触发自动赎回价值7500万美元票据及累计利息的“滚雪球”式债务。正是这一至今仍未兑现的要求，引发了天誉置业的信用危机。

本报获悉，天誉置业至今没有拿到洲头咀项目的国有土地使用权证和建设用地规划许可证。“主要是因为并没有交清土地出让款。”一位接近天誉置业的广州业内人士透露。

为将最后期限延后，天誉置业曾4次与债券持有人协商。最近一次的协商时间是今年5月 1日。

新修订的《环境保护法》从1日起正式实施“当时众多投行投资天誉置业债券的一个原因就是看好洲头咀项目的发展前景。”上述投行人士介绍，“但洲头咀项目国有土地使用权证和建设用地规划许可证的办理几次延期，也使债券持有人对天誉置业的信用产生了质疑，这也就是此次有债权人执意清盘起诉的原因。”

诸多债务的累积，已使天誉置业的资产负债表恶化；而债权人的不断追索，更造成其流动性资金的极度匮乏。据天誉置业2009年中期报告显示，营业收入仅1.42亿港元，中期亏损 .92亿港元，而负债合计则高达41.84亿港元。

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