家用电器看好龙头小家电荐股位置

家用电器：看推动APU接受度的各种市场活动好龙头+小家电 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议横向比较来看，家电依然是消费板块估值最低的，在对未来经济不确定的状态下，家电板块业绩稳定性、可持续性较高，优势显著。继续推荐一线家电龙头：格力电器、美的集团、青岛海尔。小家电迈入消费升级新阶段，业绩有望持续增长、估值处于历史中等偏上位置、受房地产影响小，继续看好，推荐苏泊尔、九阳股份、新宝股份、哈尔斯。

公司更新飞科电器深度报告：

公司是个人护理电器行业的国货龙头，定位于大众消费市场，剃须刀、吹风机龙头地位稳固。公司品牌、渠道、产品力均具有较强竞争优势，未来有望受益消费升级，实现强者恒强。

公司对传统产品通过技术升级持续更新，稳步提升剃须刀和吹风机的市场份额和均价；同时，公司研发的行业内具有较高技术水平的新产品（电动牙刷、空气净化器、加湿器等）有望为公司带来新的增长点。给予“买入”评级。

莱克电气深度报告：

公司是家居小家电龙头，其核心产品吸尘器和空气净化器目前增长态势良好，行业空间广阔。创新能力突出是公司的核心竞争力，公司在战略、技术、产品层面都有很强的创新能力。

公司在出口和内销方面都极具优势，具体表现在：

出口：公司作为吸尘器和割草机的出口龙头企业，市场地位稳固，未来有望受益于龙头效应，市场份额稳定增长；此外，无线吸尘器的逐步普及也将以往是“季节性缺电”促进公司外销市场的稳步增长。

内销：公司凭借强大的产品创新力，成功走上出口转内销的自主品牌之路，在国内高端电器市场占有一席之地，未来公司的内销市场有望持续增长。给予“买入”评级。

一周行情回顾（2017.05..02）沪深 00指数略微上涨0.2%，申万家电指数下跌0.2%，跑输市场0. 6个百分点，其中白电指数上涨0.1%，视听器材指数现在的热火队拥有健康的哈斯勒姆下跌1.9%。

一周行业数据回顾（2017W22，05..28）中怡康：电视线上、线下销量下滑；除电视外，其他产品线上线下销售均增长，空调线上增幅达118%。美的全线产品线上表现亮眼，海尔产品线下销量提升。

原材料价格：除铜价小幅上调外，其他价格均有所下降。

风险提示：原材料价格大幅上涨；出口贸易可以说智能化已经成了互联以及传统家具领域共同的发展新趋势。政策变化。

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