行业工业综合工信部发布2018双积分公示

工业综合：工信部发布2018双积分公示 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

川财观点

【汽车】近期广汽集团宣布与腾讯、广州公交集团等投资者共同设立广汽移动出行项目，初期将采用B2C模式，选用智能联新能源定制车型。对此，我们认为：传统车企持续布局出行市场，汽车智能化共享化趋势明朗；补贴持续退坡，车企布局出行市场利好新能源汽车行业发展。短期内，车企或能借势缓解部分新能源车库存问题，以更好地应对补贴的持续退坡；而在长期，随着产业政策支持力度的不断提升和相关技术的持续进步，智能出行业务有望成为车企新的盈利增长点。建议关注受补贴影响较小的环节，如充电桩、燃料电池等。

【军工】近期军工板块有较大幅度的上涨，船舶子板块上涨明显。长征三号乙运载火箭成功将天链二号01星送入太空，预计2019年将保持高密度发射，建议关注北斗导航板块的相关投资机会。2019年国防预算增幅略超预期，叠加科研院所改制、混合所有制及军品定价机制等改革措施的有序推进，继续看好后市板块市场表现。4月中国人民解放军海军成立70周年，军工板块热度有望延续。当前军工板块估值处于历史较低水平，我们看好2019年军工板块投资机会。建议关注具备核心研发能力、盈利能力较强的优质军民融合标的。同时建议关注改革主题相关标的。

【轻工制造】造纸板块：近期废纸价格回调，目前环保部共计公布了5批2019废纸进口核准名单，配额继续向龙头倾斜；纸浆有去库存压力，浆价有下行趋势，但长期下行空间有限，建议关注板块补涨。家居板块：由于房地产销售数据和竣工数据有收敛趋势，定制板块近期反保定弹，我们认为门店数量较多、产品品类齐全、布局前端整装渠道的行业龙头有望突出重围。软体家居板块原材料TDI价格下降的影响，板块成本压力下降，竞争格局向好；当前我们看好具备渠道优势、品类齐全的软体家居企业。

【机械设备】近期A股主要指数继续大幅上行，机械板块表现一般，涨幅居前的标的以前期涨幅较少标的为主，无明显的板块聚集效应。大盘上行明显，表现强势，但风险在累积，建议立足防守，控制适当仓位，继续关注前期涨幅不大的标的提供短期流动性；另一方面又通过央票的到期续做。

【电气设备】近期国电投 察布600万千瓦风电项目中标结果公布，分别为：

上海电气中标项目ー标段1400MW；金风科技中标项目二标段1 00MW；中国海装中标项目三标段900MW；明阳智能中标项目四标段1 00MW；东方风电中标项目五标段1100MW。从中标结果来看，项目充分考虑了不同功率机型及报价在评价项目上的应用。在本轮风电景气周期中，建议关注制造环节复苏带来的投资机会，建议布局制造环节的优质上市公司。