行业莫尼塔海外经验显示PPP对于长期资金有相

莫尼塔：海外经验显示PPP对于长期资金有相当吸引力 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

基建投资在海外是独立大类资产标的根据普瑞奇基建数据库显示，欧洲的基建投资品最受投资人青睐，其次是北美和亚洲。有2/3基金只投资于经济基建产品（交通，公用，通信，可再生能源），1/3即投资于经济基建产品和社会基建产品（学校等教育设施，健康养老，军事与法律设施）。

长期资金是基建投资的主要投资人JP摩根资产管理部称投资于基建产品并不是因为绝对回报，而是看中它能分散风险，同时风险调整后与通胀调整后的回报很具有吸引力。澳大利亚与加拿大的养老金投资人选择基建投资是因为它能提供与养老金债务相匹配的现金流：

如果债务融资成本合适，PPP项目在国内也有相当吸引力大量海外文献显示类似PPP项目的投资者主要是长期资金，通过南方李广军较高的债务杠杆在基础设施项目上能够获得10%左右的净资产回报率。比较国内上市公司的ROE水平，如果能够获得相对便宜的债务融资，教育，核电，国防，通信，新能源，交通，养老行业等领域的PPP项目对企业来说也有吸严把取票、退票等环节引力。