行业汽车新能源汽车产业链受益荐8股

汽车：新能源汽车产业链受益 荐8股 类别： 机构：账户安全是银行首要重任 研究员：

[摘要]

投资要点：

重要事件：特斯拉于2016年 月 1日向注册用户开放了首款入门级车型Model 的线上预订。该车型基础价格为 .5万美元，百公里加速度约6秒，续航里程近 50公里，预计量产时间为2017年年底。由于价格、品牌、性能多方面综合优势获得消费者热捧，在开放预订后的 6小时内，Model 已收获订单量达25. 万辆，总金额达106亿美元。

订单需求超预期，新能源汽车行业前景看好。不到一天半的时间Model 全球订单量就突破25万辆，这一成绩远超此前业界预期。在中国大陆地区，消费者对于Model 的追捧力度也同样强劲，一扫此前特斯拉车型在中国不温不火的表现。我们认为Model 受捧不仅使特斯拉公司本身受益，也会提振中国车主对于购买新能源汽车的信心并惠及整个产业。

特斯拉车型放量及国产化预期将使国内相关企业受益。Model 最早将在2017年年底开始量产，而之前亦传出特斯拉将在中国实现国产化。相关车型的放量以及有望实现国产化的预期将带动国内新能源汽车产业链发展。我们判断最主要受益的企业主要有两类：具备特斯拉配套资格的零部件或子系统等企业（如广东鸿图、天汽模、均胜电子、鸿特精密、宏发股份等）以及整体受益于新能源汽车消费提振的龙头企业（如多氟多、比亚迪、江淮汽车等）。

Model 价格亲民化带给产业的启示与判断。Model 车型的基准价格仅为 .5万美元（裸车价格，不含各类税费），对比此前特斯拉其他车型如ModelS等价格极为亲民，消费者预订的热情也从侧面反应车型定位的成功。此外特斯拉能够做到价格下探应该与其超级电池工厂Gigafactory的规划相关，据悉该工厂所提供的动力电池将在未来使车型成本下降 0%，充分支持其价格战略。这对于我国新能源汽车产业前景也具有参考意义。近年来随着中国厂家在动力电池、BMS、电机等核心产业链上的投入与量产，势必使我国新能源汽车的整体制造成本呈逐年下降趋势，这将充分抵消补贴退坡带来的影响，我们认为这亦是长线看好我国新能源汽车产业发展的一个重要启示。