行业电力行业迎来双重利好荐5股

电力：行业迎来双重利好 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

电力板块及个股涨跌幅本周上证综指上涨1.1%，沪深 00上涨 .0%，电力行业指数上涨0.8%，跑输大盘。

本周电力个股涨跌互现。其中，涨幅前五分别为建投能源（6.7%）、通宝能源（6. %）、岷江水电（5.5%）、长江电力（ . %）和韶能股份（ . %）。

跌幅前五分别为涪陵电力（-4.8%）、节能风电（-4.7%）、新能泰山（-4.7%）、闽东电力（-4.6%）和甘肃电投（-4.4%）。

煤炭价格分析秦皇岛港口动力煤价格小幅上升，山西优混（5500大卡）6月19价565.2元/吨，周环比上升2.6%，月环比下降0.6%，较去年同期上涨42.5%。环渤海动力煤价格小幅上升，周环比上涨1.8%。

坑口煤部分止跌反弹，由于煤价从沿海向内陆传导需要时间，华北地区已表现多为上涨，但华东地区仍在下跌。煤炭库存较上周上升0.8%，较去年同期增加52. %。

国际煤价维持上涨态势。澳大利亚纽卡尔斯动力煤现货价6月16价8 .7美元/吨，周环比上涨 .6%，较去年同期上涨55.2%。

本周观点发改委近日发布《关于取消、降低部分政府性基金及附加合理调整电价结构的通知》称，自2017年7月1日起，取消向发电企业征收的工业企业结构调整专项资金，将国家重大水利工程建设基金和大中型水库移民后期扶持基金征收标准各降低25%，腾出的电价空间用于提高燃煤电厂标杆上电价，缓解燃煤发电企业经营困新京报：为什么要让这些文物回到北大？难。

2016年下半年煤价一路飙升，煤电企业燃料成本高企，自去年四季度开始出现大面积亏损。叠加火电一直处于电主要因短期资金偏紧所致。本期债券缴款日在23日价下调周期以及大用户直供电比例提高等因素，今年火电企业经营状况堪忧。取消、降低政府性基金用来上调标杆电价，无疑是对火电行业的重要利好，三季度盈利将迎来较明显的环比边际改善。按照三项基金全国平均征收水平及减少幅度粗略推算，预计让利空间约1.12分/千瓦时。我们继续看好火电行业的投资机会。

投资建议电价上调和加入MSCI对于电力行业构成双重利好。三季度火电盈利将迎来较明显的环比边际改善。我们继续推荐火电龙头华电国际、华能国际、大唐发电和建投能源，建议关注金山股份、吉电股份、内蒙华电、粤电力A、通宝能源。另外，长江电力做为全球最大的成熟水电公司，业绩稳定，分红率高，继续给予“推荐”评级。

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