高考加油服装纺织继续关注转型龙头及基本面稳健公司魏家

服装纺织：继续关注转型龙头及基本面稳健公司 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

走势回顾上周（6月 0日~7月4日），上证综指上涨1.12%、深证成指上涨0.29%。纺织服装板块上涨 .45%，其中纺织子板块上涨5.00%，服装子板块上涨2.56%。纺织服装及日化板块重点个股涨跌幅前三位为森马服饰、嘉麟杰、搜于特（11. 1%，6.5 %，5.64%）；后三位为瑞贝卡、探路者、罗莱家纺（0.26%，0. 4%，0. 5%）；行业信息1.美棉出口低迷，供应过剩忧虑增加棉价维持跌势；2.1~5月全国面料出口额增长5.27%； .路易威登国内最大旗舰店落户成都国际金融中心；goBoss中国内地及澳门零售络收归直营；5.百丽将进军日本市场，计划新开设50家门店；6.财政部：我国或不再征收一般化妆品 0%消费税；7.相宜本草终止上市；本周观点我们近期重点跟踪了海宁皮城：在租金方面，考虑到近两年的经营环境以及商家的可持续经营，公司并未对租金明显上调，我们预计总体水平与去年基本持平；在物业销售方面，14年是公司空档期，可确认销售收入相对有限，在出售进度上我们预计公司也将根据外部形势变化决定；在商户经营方面，目前原材料库存压力已有所缓解，今年9月份销售旺季有望迎来新契机，一方面今年冬季较往年时间长，另一方面产品降价更具吸引力；同时在项目拓展方面，济南和天津项目有望于15年下半年开业并开始贡献租金收入，国际馆与皮衣批发中心预计到15年下半年投入使用，郑州项目预计到16年正式开业。作为皮革产业链的龙头企业，海宁皮城有望长期受益于皮革产业的稳步健康发展，强大的异地市场开拓能力将是其业绩增长的保证，14年将是行业的经营调整年，同时也是公司夯实内在基础，确保长期稳健发展的关键，目前整体来看，公司基已成为中韩开展汽车零部件产业交流合作的重要平台。本面依然稳健，今年旺季销售机遇可期，同时明后年新项目陆续开业有望再次迎来业绩释放期，前期股价波动已反映行业调整、项目空挡等不利这样就不用担心自己不想吃饭了。胃口好了因素，估值处于低位，建议重点关注。

我们继续关注转型龙头及基本面稳健公司，7月国信纺织服装及日化行业的组合为（等比例配臵）：探路者、森马服饰、富安娜、飞亚达、海宁皮城和上海家化。6月国信行业组合上涨5.9 %，领先沪深 00指数5.5 %和行业指数 .75%。探路者服装主业继续较快增长提供安全边际，战略转型持续推进；森马服饰休闲企稳儿童产业链打开新成长空间；富安娜主营稳健、长期竞争力显著、价格重心下移有助提量业务更为健康；飞亚达自有品牌受益中产阶级迅速崛起以及三四线消费升级增长迅速，名表零售企稳；海宁皮城前期股价大幅波动已经反映行业调整、项目空档等不利因素，新项目陆续开业有望迎来业绩释放期；上海家化前期情绪波动较大，随着新战略的发布和核心业务团队稳定，估值有望逐步修复。另外建议跟踪关注青岛金王在化妆品行业的推进动作。