高考加油日常消费品禽产业处于周期底部荐4股魏家

日常消费品：禽产业处于周期底部 荐4股 -05 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周观点■一、禽行业处于周威金斯能在3期底部，景气向上是高确定的趋势：当前行业景气处于历史低位，毛鸡价格低迷，养鸡农户均处于亏损状态。对于一个充分市场化、进出门槛低的行业，行业亏损是不可能一直持续的，行业的亏损会加速淘汰，减少供给，行业景气趋势向上是大概率的！西班牙发生禽流感，封关是大概率的，预计引种17年大幅度减少也是大概率的。

我们认为价格上涨时点可以参考的有以下因素：

1、引种数量和预期：作为大趋势的判断和参考2、父母代销量：父母代销量统计较为准确，且可以过滤掉祖代换羽因素，推演未来毛鸡价格上涨时点 、在产父母代存栏指标：在产父母代存栏可以同时过滤掉日本大地震所产生的连锁反应祖代换羽因素和父母代换羽因素，是直接的前瞻指标，不足之处在于在产父母代企业数量较多，统计数据的准确性要弱一些我们对价格的判断：

1、父母代鸡苗价格：16年波动区间元/套，上一轮周期11年波动区间在元/套。经过16年的疯狂，补栏预计理性，父母代的补栏预计难超16年，预计17年波动区间不会超过16年。

2、商品代鸡苗价格：16年波动区间元/羽，上一轮11年波动区间在元/羽，预计17年波动区间可能维持在元/羽。

、毛鸡价格：16年波动区间 -4.5元/斤，上一轮波动区间在元/斤，预计17年波动区间类似于上一轮周期。

投资建议：首推禾丰牧业（被忽视的白羽鸡巨头）、益生股份，其次民和股份、仙坛股份；（圣农发展停牌，暂不推荐）。