造纸印刷包装交易与概念共振助次新股与包装

造纸印刷包装：交易与概念共振助次新股与包装板块齐飞 荐4股 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

1、核心观点：交易与概念共振助次新股与包装板块齐飞；继续推荐索菲亚:（1）筹划员工与经销商持股计划，规模可达股本15%，股东与管理层利益一致（2）继续推进线城市，与司米合作扩充品类，产能 季度投产，收购舒适100布局前端装修，定制家模式初显；（ ）预计2015年每股收益1.02元，同比增长 8%；继续推荐喜临门：（1）大股东以资管计划增持股票，管理层利益一致；（2）并购绿城传媒塑造品牌，收购条款利好公司，大股东任职浙商创投董事长，曾投资华数传媒等项目，文化领域投资经验丰富；（ ）战略转型与制度变动基本完成，2015年期间费用率若降低释放业绩弹性；继续推荐晨鸣纸业（16X）：

（1）主业企稳，优先股与降息影响节约财务费用2亿元，租赁业务预计贡献净利润净利润5亿元，预计2015年净利润约为10亿元，较2014年翻倍；（2）管理层持股寿光晨鸣控股（第一大股东，持股晨鸣纸业15.1%）超过40%,B/H股折价超过50%；建议关注奥瑞金，主业平稳，品类扩张，转型综合包装服务商，关注劲嘉股份，利益机制理顺，15年净利润增速25%- 0%，社会化大包装加速落地。

2、2015年轻工投资主线：围绕“稳健成长+新模式转型”两条主线择股，其他具体个股的关注逻辑如下：（1）稳健成长类：如索菲亚，经销络稳固，龙头地位明显，如美克家居，向上拐点已现，且针对子品牌开始轻资产扩张；如宜华木业，在泛家居方向积极布局，内销业务持续开拓；如合兴包装，主流大客户、电商等高成长客户不断开拓，行业整合亦加快；（2）新模式转型类：如劲嘉股份，社会化大包装与电子烟再起航，如奥瑞金，主业稳固外延整合与产业链延伸并举；如东风股份，本身具备优秀的管理能力，且储备多项潜力新业务；如晨鸣纸业，大力发展融资租赁业务，15年业绩增速有望大幅反转，管理层控股超过40%，B/H股较A股折价明显。

、公司重要公告及行业动态：

（1）包装印刷造纸：丽鹏股份-公司与刘虎军等共同发起设立移动互联媒体合资公司。民丰特纸—郎一梅等 人辞去董事职务；珠海中富—“12中富01”债券本期本金无法按期全额支付；“珠海中富”的主体信用等级遭下调；公司副总经理兼财务总监StephenLowe（骆训杰）辞职；青山纸业—公司收购安阳华森所有的27项专利，以及一项与超声波制浆技术有关的专利，并延期进行董事会换届选举；岳阳林纸—本次非公开发行股票的发行方式初步拟定以锁定价格的方式发行，锁定期三年；石岘纸业—第二大股东将所有5%股权转让给长沙讯鼎商务信息咨询有限公司；齐峰新材—公司限制性股票第二次解锁数量为2,442,000股，占公司股本总额的0.545%，同时赎回“齐峰转债”；通产丽星—全资子公司苏州通产丽星经营范围增加了塑料包装容器的研发、设计、生产，各类商品及技术的进出口业务；升达林业—增资完成后，公司持有榆林公司49%的股权，持有米脂公司51%的股权，持有榆林物流公司51%的股权，本次合计增资约2.5亿元人民币；（2）家具与其他轻工类：双星新材-公司投资建设的“年产一亿平米光学膜项目”已建设调试完毕并试车运行；嘉欣丝绸—实际控制人减持公司股份2,785,892股，占公司总股本的0.68%。金鹰股份—（1）拟与阿尔特汽车技术股份有限公司共同成立项目公司。（2）筹划非公开发行股票事宜，自2015年6月1日开市起继续停牌。

（ ）珠宝首饰文娱类：长城影视-审议通过购买诸暨长城国际影视创意园有限公司100%股权、西藏山南东方龙辉文化传播有限公司60%股权、上海微距广告有限公司60%股权；珠江钢琴—与人民音乐出版社合作建立社会化音乐培训门店；康耐特—向全体股东每10股转增6股；广博股份-购买凌云传媒100%股权资产。

4、行业及上游重要原料数据：维持整体行业的谨慎推荐。（1）造纸业：上周纸张价格保持稳定，4月纸浆价格上涨：（2）油价上涨，布伦特原油价格上涨0.84%，WTI上涨0. %；（ ）聚氯乙烯，聚酯切片保持稳定,线型低密度聚乙烯(LLDPE)价格下跌2. %；聚酯切片上涨2.7%（ ）马口铁：上海马口铁价格保持稳定；（4）金银价：本周黄金价格均下跌（5）制鞋业：牛皮价格下跌1%。

5、下周提醒：珠江钢琴，2015.6.1解禁80，000股。江苏阳光，贵糖股份，升达林业分别于2015年6月 号，4号和5号召开股东大会。