金融国债期货交易持续平淡月券商业绩整体的

那就大错特错了。三个变身卷在你原有宝宝使用的同时 金融：国债期货交易持续平淡 8月券商业绩整体向好 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点国债期货上市首日交易平淡，随后一周交易量大幅下滑，价格走势与可交割现券基本一致，期货价格波动较小，市场缺乏套利空间，持仓量占交易量比也呈上升趋势。上周在债券市场走强带动下，国债期货交易量有所回升，但仍旧较低。我们认为，在缺乏银行和保险公司参与情况下，国债期货交易量不会有较大改善，同时缺乏套利机会对券商、私募等机构投资者来说也缺乏吸引力，未来国债期货交易量继续保持低位。

8月上市券商中除光大因“816事件”罚款5.2 亿，单月亏损5.2 亿外，其余券商均实现盈利。剔除光大，18家上市券商8月营收共计4 .74亿元，同比增长6 .24%，环比增长10.61%。

实现净利润14.7 亿元，同比增长258.56%，环比增长14.7 %。

从前八个月业绩来看，市场交易量回暖和创新业务快速发展是券商业绩提升的主要原因。光大“816事件”给市场带来了一定负面影响，但随着监管层的处罚落地和国债期货的上市、融资融券标的扩容、铁矿石和动力煤期货获批，市场对创新的预期依然保持乐观，未来我们继续看好券商板块，维持“增持”评级。

每周行情9号受银行试行优先股、两融标的扩容以及经济数据好于预期等利好消息影响，银行和证券板块领涨股市，市场成交量也大幅增加。上周市场有所回调，上证综指下跌1.98%，沪深 00下跌2.27%，券商板块下跌2.94%。沪深两市股票日均成交额为22 6.05亿元，环比下跌25.61%，今年两市累计股票成交额 2.85万亿元，同比上涨 8.47%。股指、商品期货日均成交额分别为5909.56亿元和546 .92亿元，环比分别变动1.55%和-2.66%。截止到9月21日，股指、商品期货累计成交额分别为105.17万亿和95. 8万亿，同比分别增长115.41%和4 .76%。