东北证券外部冲击下情绪更为平稳市场进入修牛

东北证券：外部冲击下情绪更为平稳 市场进入修复起步期 类别： 机构： 研究员：

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报告摘要：

近日气温颇低 本周观点概述：上周三征税清单落地之后，两市成交额远小于前几次贸易战事件冲击，可见市场情绪明显更为平稳。3500亿左右的日均成交额显示目前仍为市场自身修复的起步期，后续市场价格有望随着成交额同步上升。市场资金本周继续向成长板块积聚。创业板占全市场成交额的比例超过了今年4月创业板调整前的峰值，成交占比的下滑可能会领先于板块相对价格的调整，后市需要关注创业板占比下滑的信号。上周五习近平主席主持召开中央财经委员会第二次会议，本次会议聚焦的核心技术创新能力也有望成为股市后续的重要主线，前一次中央财经领导小组会议强调科技与创新方面，还需追溯到2014年8月的小组第7次会议（实施创新驱动发展战略），随后的年牛市中成长股也有更好的表现。

经济基本面：上周菜篮子产品批发价格200指数小幅上行，收95.93；国内重要生产资料价格指数小幅下行。移动平均短期无风险利率维持在低位，收2.61%。1年期AAA企业债信用利差与10年期AAA企业债信用利差同步下降。十大城市商品房移动平均成交面积小幅回升；6大发电集团日均耗煤小幅下滑。

政策面跟踪：习近平主席主持召开中央财经委第二次会议强调，必须切实提高我国关键核心技术创新能力，把科技发展主动权牢牢掌握在自己手里。会议强调，要改革国家科技奖励制度，培育一批尖端科学仪器制造企业，完善创新投入机制和科技金融政策；要扩大科技领域对外开放，充分利用国际创新资源。

资本市场跟踪：上周A股市场整体回暖，上证综指、深证成指与创业板指涨幅分别为3.06%、4.66%和5.01%。行业方面，所有行业上周收红，休闲服务、医药生物、电子位列涨幅前三。

国际财经及资本市场跟踪：上周全球市场表现分化：美股方面，道指、纳指与标普500涨幅分别为2.30%、1.79%与1.50%；欧洲方面，富时100、德国DAX与法国CAC40涨幅各为0.58%、0.36%与0.99%。

港股方面，恒生指数上周涨幅为0.74%。

未来一周展望：本周重点关注国内二季度GDP数据，5月表现低迷的固定资产投资和社会消费品零售总额在6月能否有所回升；海外宏观数据方面关注美国产能利用率以及欧美等数据。重要财经事件方面，下周将美俄首脑将举行会晤，关注美俄两国关系变化的新进展。