政策调控严盯房价

　　7月15日，国家统计局公布了第二季度经济数据。上半年中国GDP同比增长11.1％，较第一季度增速回落0.8个百分点;6月，全国房价环比下降0.1％。在此背景下，部分人士从对通胀的担忧转为对楼市大幅调整和经济下滑的担忧，要求放松地产新政调控的力度，而媒体报道上海多家银行对于第三套房贷的发放已经松动。种种迹象显示，实施三个月以来的最严厉地产调控正走在十字路口上。

　　行百里者半九十。我们认为，目前房地产调控正进入百日攻坚时刻，房价百日没有大的涨幅，但不意味着未来没有上涨压力。管理层不能有丝毫的麻痹之意，轻言放松。房价就像一个弹簧一样，你硬它就软，你软他就硬。换言之，目前中央调控必须保持强硬姿态，如果此时一旦政策松口或者松手，被制压三个月之久的房价将会再次出现报复性反弹，高高跃起。

　　因为，楼市调控放松的条件和环境并不具备，一是房地产市场投资增长仍然强劲。上半年，全国房地产开发投资19747亿元，同比增长 8.1％。6月当月，房地产开发完成投资58 0亿元，比上月增加1845亿元，增长46. ％，这显示房地产商投资意愿不弱。

　　二是目前房价下跌非常有限。2010年6月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨11.4％，涨幅比5月份缩小1.0个百分点，环比下降0.1％，这只是一个微幅的调整。地产新政以来，楼市的调整主要表现在前期泡沫价格基础上的成交量的下跌。仔细分析，成交量下降正可说明房价过高，购买者无法接受高房价。在正常情况下，当商品成交下滑，厂商会降价促销，以加快产品周转，提高销量。但是目前房地产商却并不甘心降价，而是利用手中相对充裕的现金与中央调控和购房者博弈，寄望成交量下滑后，房地产投资受到冲击影响，中央会放松调控政策。果真如此，现在放松调控，调控者将再次落得房地产调控失败、“越调越涨”的骂名，政府公信力将会极大受损。

　　退一步说，即使房价下跌，也并不可怕。据有关银行进行的压力测试显示，银行能承受的房价下跌风险在 0％左右。中国购房者的首付比如果按照20％算，房价调整20％，也只是回到了2009年中期的水平，银行贷款风险较小。