西部证券量能水平或将抑制大盘反弹高度鼓励

西部证券：量能水平或将抑制大盘反弹高度 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

车厢里也装满了水。在地下停车场出口随着央行通过公开市场操作注入天量流动性,一度紧张的市场供求关系得到舒缓,大盘在上周跌破2000点大关后逐步回升,呈现超跌反弹走势,权重板块走势虽然有所分化,但整体相对平稳的行情还是为个股的活跃创造了较好的氛围。笔者认为,资金面压力的缓解有助于大盘在节前呈现相对乐观的走势,这也符合历年春节前均有一定“红包”行情出现的规律,但经济增速有所回落仍令大盘难以全面摆脱弱势格局,同时市场自身量能水平始终不能有效放大也在很大程度上抑制大盘反弹的高度。操作上,建议投资者将仓位控制在五成左右,短线上可适当参与新能源、节能环保、生物等板块的交易性机会。

从上周市场运行情况看,盘面上有几个特征值得关注:一是权重板块走势存在明显的差异性,折射出主流资金对后市预判存在一定的分歧,虽然重要的市场风向标券商板块走势活跃,但银行、保险、石化等板块并未出现明显上涨,地产板块的走强也更多地带有超跌反弹性质,无论对股指的贡献还是对市场做多、人气的提振作用并不明显,这也导致了市场的做多合力难以在短期内快速凝聚。二是中小市值品种方面,传媒、4G、互联等热点板块延续强势格局,这也反映在创业板指数的迭创新高和中小板指数的箱体突破上,相较于权重板块的乏善可陈,以新兴产业为主的板块品种反复走强无疑是国家产业结构持续调整的直接表现,但需要指出的是,与信息技术相关的板块已经在去年得到了充分的炒作,不少个股股价尽管还在连续走高,但已经难对新进资金构成较大的吸引,换句话来说,即板块效应和赚钱效应已经边际递减,对其他热点的刺激作用也相对有限,这一点也在太阳能、生物医药等板块的活跃度和持续性相对较差上得到体现。三是IPO重新开闸后的新上市品种得到资金的明显追捧,大多新股上市首日均因涨幅达到限值而临时停牌,我武生物更是连续一字涨停,资金打新热情的高涨实际上也从一个侧面反映出盘面上做多机会的相对缺乏,这并不利于A股的反弹继续向纵深延续,毕竟具备明显号召力领涨板块的缺失,让市场的做多信心也难以全面提振。