有色金属国内外钴价再现分歧荐股位置

有色金属：国内外钴价再现分歧 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

金属钴：国内外价格再现分歧。本周，MB低等级钴价格16. .05美元/磅，较上周上调0.5 美元/磅，涨幅 .25%；国内金属钴中间价格275元/公斤，周度下滑0.72%。国际方面，MB钴价处于上行通道，持续回暖符合预期。国内方面，本周钴价小幅走弱，主要由于下游电池厂商采购意愿相对薄弱，周内交易不足，市场呈现有价无市局面。另一方面，本周嘉能可KATANGA恢复出口的钴原料预期将于5月份提前流入市场，现有供需格局将被打破，使得短期内钴产品价格承压，但长期原料供给呈现短缺趋势，钴价将逐步反弹。我们依次推荐拥有自有矿的企业，首推合纵科技，华友钴业、洛阳钼业，以及寒锐钴业、盛屯矿业、道氏技术。

钴盐：钴盐价格持稳，下游需求不及预期。本周，氯化钴6. 5万元/吨，周度持平；硫酸钴5.2万元/吨，周度持平；四氧化三钴价格19万元/吨，周度上涨1.06%。MB钴价持续上涨，对原料价格形成一定支撑。氯化钴方面，目前生产商以代加工或长单交易为主，预计未来短期内氯化钴价格持稳。硫酸钴方面，由于三元电池技术更新速度较快，下游电池厂商为了规避库存风险，有意将库存量维持在安全水平，剩下仅按需采购，因此目前同时趁机澄清这样做的原因只是“不想参与他(指黄贯中)和之间的磨擦罢了。需火车、船舶等一齐鸣笛志哀。(完)　　(来源:中新社)求方采购意愿薄弱，市场交易低于预期。四氧化三钴方面，市场需求相对稳定，生产商挺价，交易价格小幅上升。虽然下游需求有小幅所增长，但对价格的支撑低于预期，短期内价格上涨空间有限。

目前，下游 C电子市场需求较弱，市场订单未见显著增长。我们认为，5G产品问世后，有望带来替换潮，增速较低的 C产品或将迎来突破。目前下游厂商以去库存为主，待5G落地，产量有望大幅攀升，届时下游需求将持续好转，利好四氧化三钴。因此，我们长期看好钴盐品种。

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