有色金属国内外钴价企稳荐股位置

有色金属：国内外钴价企稳 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

金属钴:国内外股价企稳，嘉能可限售利好国内钴企。本周，MB低等级钴价格维持在 .50- 4.45美元/磅，较上周持平。国内金属钴中间价格445元/公斤，较上周持平。国际方面，嘉能可旗下子公司KCC由于生产的氢氧化钴中检测到铀含量超过了允许通过非洲主要港口向客户出口该产品的可接受限度，将从2018年四季度开始至2019年一、二季度暂停刚果（金）项目中钴的出口和销售。国内方面，由于嘉能可限售调整，国内寒锐钴业、华友钴业涨停。期货方面，根据无锡不锈钢交易中心数据显示，本周6日，钴价指数、钴1811、钴1901、钴190 均上涨约5%，我们认为之前超跌明显，此次属于价格回调。供需方面，市场需求稳定，未见订单量显著增加，市场成交偏弱。我们再次强调本轮下跌受市场情绪和资金压力影响较大，并非由供需关系格局改变或公司盈利能力减弱造成，市场情绪释平复后钴价整体将趋于稳定。我们首推合纵科技，其次是华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业、盛屯矿业、道氏技术。

钴盐：钴盐价格企稳，硫酸钴库存量上升。本周，氯化钴价格为10. 万元/吨，硫酸钴价格8.65万元/吨，较上周持平。四氧化三钴价格为 2.25万元/吨，周度下降1.5 %。目前，供给端库存量大幅上升，电池级硫酸钴库存量较9月末上升25%，增量主要来源于浙江地区。下游需求方面，厂商观望气氛浓厚，虽然盘询量有所增加，但3：伪原创法：目前很多虫虫都在通过此法修改原创文章是成交量未见显著加大。根据市场买涨不买跌的心理，观望情绪将延续一段时间。从长期供需格局来看，在以智能为代表的 c产品逐渐普及后，市场后续增长动力不够强劲，与之对应的全球钴酸锂出货量增长趋势也在逐渐变缓，目前处而且如果不满意于4G到5G的换代区间，厂商处于清理库存阶段。未来5G换代完成后，厂商大规模扩产，硫酸钴需求会大幅增加。此外，由于嘉能可出口受限，变向支撑了国内钴价，利好国内钴企业。我们认为，短期内钴盐由于供过于求，还有下降的空间，但长期我们持续看好钴盐品种。

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