水泥市场可期产业价值回归

水泥市场可期 产业价值回归

【建材】四季度是否可能出现旺季不旺？笔者认为今年的市场行情并不是旺季不旺，而是新增产能的释放所致，另一方面市场悲观情绪在相对消极的大宏观经济背景下被放大，从而忽略了在企业、协会各方努力下今年水泥市场的优异表现实际上根据数字水泥较新数据显示，2011年1~9月份的月度产量数据仍在正常运行轨道内，水泥价格、利润指标表现较往年有了大幅的攀升，特别是华东地区超越各方预期。笔者认为，今年的水泥市场表现可比做足球赛，上半场已经进球领先了，下半场开局踢的不错，教练的目标是保住现有成果，出线较重要，当然能再进一球更好。　　　　市场表现　　　　今年是十二五的起始，非常关键的一年，水泥市场出现了很大变数：　　　　-去年限电，市场报复性反弹，在华东地区大企业的引领下，水泥价格大幅提升，水泥价值回归，今年全国价格处于历史高位；　　　　-同样在去年，新增产能飙升，新投熟料生产线超过200条，新增熟料能力按设计产能为2.55吨，保守估计将形成4.5亿吨水泥能力，在今年逐渐发挥；　　　　-2011年，进入4万亿投资的第三年，强势需求接近尾声。　　　　在今年上半年，无论是实业市场还是在资本市场，水泥都有良好的表现，也可以说是超预期的表现，但在5月后，市场的压力逐步显现，进入7、8月更为明显，唱空的一方显示很大的强势。　　　　实际上在今年，笔者曾多次撰文分析水泥市场的走势，其观点是：　　　　-今年的水泥产量运行轨迹与其余正常年份并没有太大区别，尤其是需求还是不错的，并没有明显回落；　　　　-水泥的价格基本保持在去年的水平，有波动都属正常范围，一是季节影响，二是新增产能投放所致；　　　　-较主要的影响是经济环境及对未来市场预期的影响，尤其是受舆论导向的影响：CPI高企持续不下，财政紧缩、资金严控，随后保障房缩水，尤其是7.23动车事件，这样在大环境的影响下，股票市场迅速反映，导致水泥股价大跌。

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