高考加油第一创业11月9日交易所信用债日评魏家

和讯特约

公司债——房产债卖盘增多，非房债回升

沪深今日跌幅收窄，部分非房地产公司债率纷纷回调下移，但盘中成交仍集中于房地产公司债，尤其是卖盘表现活跃，并带动各期限高票息房产债收益率上行。新湖债收益率上行58bp，成交为2356万元。不可质押的名流、银基债收益率上移幅度虽小，但卖盘带动成交5236万元和2334万元。而非房地产行业公司债，如宁沪债、宜化债和长电债等收益率均出现大幅下移，其中宁沪债收益率下移22bp至2.90%，成交2183万元。

交易所上市——高息可质押债活跃，两新债上市

伴随利率产品和信用产品收益率整体上行，交易所中的个别高票息债项由于本身具有相对银行间品种较高的信用利差，近日盘中的高折算率债项受到资金青睐，成交相对较好，尤其是3年期限以下债项成交相对活跃。今日表现活跃的10阜阳债、08长兴债、09临海债和09龙湖债等债均符合以上特点，收益率均处于小幅上行中或企没有特长稳，仍有部分买盘关注。具有1.03倍折算率的临海债今日收益率下行3bp至6.10%，卖盘带动成交4527万元；交易所稀缺品种08合建投收益率基本企稳4.97%，今日成交收窄至562万元。10中关村高新企业集合债和10太原高铁债将于明日登陆深交所，预计两债都将折价成交，或遭遇成交冷清局面，目前10并高铁债的银行间品种在5.55%附近成交。

分离债——收益率整体上移，买卖盘渐冷清

指数今日下调幅度较昨日收窄，但仍是盘中跌幅较大的版块，两市债指下移幅度接近0.1%，总成交亦日渐清淡，今日盘中主要由卖盘带动，总成超过亿元，为1.17亿元。个券的收益率走势继续分化，3年以下短端个券收益率回落，加上部分超调债项收益率略有回调，而中长期限债项收益率继续小幅上行。上港债收益率今日下行16bp至2.82%，成交1964万元，买卖盘较前期表现转淡，但仍为盘中相对活跃个券。中等期限上的国安债、深高债收益率继续大幅上行，国安债收益率今日上移13bp至5.12%，卖盘增多带动成交1110万元。康美和青啤等债经历上周收益率大幅上移，今日有回调迹象，收益率分别下移2bp和13bp，有部分买盘介入。江铜收益率微跌至5.92%，长虹则继续上行至6%附近，仍有少量买盘建仓，带动江铜成交2660万元。

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