机械制造推荐高景气度的电子专用设备行业荐了

站分析体系101（上）明确并分解站目标 机械制造：推荐高景气度的电子专用设备行业 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周变化最大的是原油价格急速下跌，整个油服板块再度调整，而工程机械行业销量仍有超预期增幅，龙头股相对抗跌。业绩超预期的成长股投资价值凸显，以浙江鼎力等为例处于业绩加速或拐点的龙头价值股表现突出。我们继续推荐优质成长股浙江鼎力、楚天科技、诺力股份、精测电子、先导智能、美亚光电、中航光电，关注龙马环卫、伊之密、昊志机电、弘亚数控。

机械细分行业观点：

电子专用设备：市场有成长，国产化空间大。广义的电子专用设备行业，包括半导体设备、平面显示生产设备、锂电池生产设备、光伏设备等，其中光伏设备与锂电池设备国产化率相对较高，而半导体设备、平面显示生产设备国产化率偏低，且成长性确定、技术壁垒高。根据SEMI预测，2017/2018年全球晶圆厂设备支出将达到462/498亿美元，同比增速达到15%/8%；2017年1月日本半导体制造设备BB值为1. 9，连续第4个月呈现上扬，创11个月来新高。我们推荐关注先导智能、康尼机电（外延）、赢合科技、精测电子、联得装备、北方华创、晶盛机电、快克股份、诺力股份（中鼎物流）等。

医药装备：订单向龙头楚天集中，海外收购助力楚天国际化。楚天2017年预期2017年收入预计15亿元同比增长45%，净利润4.1亿元，同比增长45%，业绩拐点到来，并且今年行业订单也集中到以楚天为龙头的手中，公司订单较好。公司联合控股股东等收购德国ROMACO，实现世界级医药装备龙头的跨越式发展。

油服行业：板块业绩和订单低于预期，国有龙头将率先走出低谷。尽管有油价波动上行和石油行业混改预期，但杰瑞、海油工程等油服龙头伴随市场风格变化短期大幅下跌，杰瑞股份的订单落地慢于预期，中海油服、石化油服等业绩触底也低于预期，仅海油工程1季度的订单有显著好转。我们认为5月底开始，油价更具备上行动力，以杰瑞、海油工程为主的龙头更具投资价值。

工程机械：季报业绩基本符合预期，估值反映充分。三一重工一季报7亿净利润徐工机械2亿元净利润，基本符合市场预期。预计2季度挖机等工程机械销量仍将高增长，但估值已有反映，核心推荐关注龙头三一。

轨交行业：上半年业绩压力大下半年有望缓解。受铁路总公司建设周期和进度影响，2017年新建里程和投产里程均处于相对低谷，我们认为该板块整体业绩将于下半年恢复增长。重点推荐优质龙头康尼机电。

优质成长股：推荐高成长的浙江鼎力、伊之密、美亚光电、中航光电、龙马环卫、弘亚数控。

重点公司推荐观点：

楚天科技：联合控股股东并购ROMACO集团，一举成为世界医药装备行业龙头，2017年也将是业绩拐点之年，继续重点推荐。

精测电子：1季度收入同比增长68.8%，同比扭亏为盈，面板产业向大陆转移，且检测设备国产化空间大，公司强持续高成长。继续重点推荐。

诺力股份：工业车辆周期复苏+仓储物流成长叠加，步入高成长但被市场低估。

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