工业综合重视双拐点前的战略配置期荐股

在41个工业大类行业中 工业综合：重视双拐点前的战略配置期 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周核心观点1、朝鲜核爆事件爆发后，中美俄韩四国对此表示强烈谴责，中俄两国坚持通过对话协商解决问题，美韩两国表态较为强硬，并采取反应措施，导致半岛局势持续升温。

9月7日，继朝鲜核爆事件后，驻韩美军强行将4辆“萨德”发射车运入星州基地，完成“萨德”系统的临时部署，再次加剧半岛紧张局势。

2、受朝鲜核爆事件及美韩两国强硬回应影响，市场情绪出现短期小幅波动，中证军工指数在9月4日-6日涨跌幅分别为1. 4%、-0. 9%和1.21%，三个交易日累计上涨1.5 %；随后两个交易日，萨德事件未对短期行情产生刺激作用，板块出现连续下跌，跌幅分别为-1.05%和-0.45%。

、我们始终认为，中国周边局势紧张呈常态，即使紧张升级短期也不会爆发战争。局势紧张仅对板块构成短期刺激，不会带来持续性行情，也不是影响军工板块的关键因素。

4、板块进入战略配置期，同时关注混改带来的阶段性机会。

进入下半年，军工行业内外影响因素逐渐向积极方面演变，正处于曙光乍现的黎明前夜。外部因素：18年国防预算增速有望触底反弹；军队体制改革影响将逐步消除。内部因素：海空军新产品列装+军工体制改革双拐点临近。新装备列装新周期+军改订单补发效应将提升产业链业绩预期，军工科研院所改制、军民融合、定价机制等改革将持续取得实质突破。当前市场对于行业基本面改善预期差较大，市场情绪、配置比例均处于低点，正是战略性配置军工板块的较佳时机。建议标的两极配置（产业链龙头+优质民参军），首选国家队龙头。

另外，第三批混改名单已完成遴选，短期可关注军工混改带来的阶段性机会。建议关注南船、兵器、兵装、航天的小市值公司，例如中船科技、长春一东、北方股份、航天晨光、康拓红外、湖南天雁等。

4、重点推荐组合国家队龙头：中直股份、中航机电、中航光电、国睿科技；优质民参军：天银机电、银河电子、航新科技、海兰信。