行业华龙证券2011年9月中国CPIPPI数

华龙证券：2011年9月中国CPI&PPI数据点评 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

要点：

国家统计局公布9月国内物价指数。其中，CPI同比上涨6.1%，涨幅下降；环比上涨0.5%。PPI同比上涨6.5%，环比下降0.1%。通胀压力仍然较大。

食品价格高位运行仍是本月CPI居高不下的主要因素，但涨幅有所回落；非食品价格仍然值得关注。

PPI较8月显著回落，显示上游价格压力有所回落。

本月CPI连续两月回落。CPI温和下调，方向和幅度符合预期，说明目前国内通胀压力仍然较大，短期内财政和货币政策仍然维持紧缩状态的概率较大。

CPI实现回落，符合预期。9月居民消费价格指数（CPI）同比上涨6.1%，较上月涨幅下降0.1个百分点，自今年8月以来连续两月实现回落,下降幅度基本符合市场预期。其中，食品类价格同比上涨13.4%，比上月持平；非食品价格同比上涨2.9%，涨幅比上月下降0.1个百分点。

食品价格稳中有降。食品类价格上涨本月贡献了约4.05个百分点。具体来看：

粮食价格上涨11.9%，较上月下降0.3个百分点，影响价格总水平上涨约0.33个百分点；肉禽及其制品价格上涨28.4%，较上月下降0.9个百分点，影响价格总水平上涨约1.86个百分点；其中，发起式基金达8只猪肉价格上涨43.5%，影响价格总水平上涨约1.24个百分点；蛋价格上涨14.2%，鲜果价格上涨6.2%，水产品价格上艾广栋之死涨14.1%、鲜菜价格上涨2.1%，除鲜果和鲜菜涨幅有所上升外，其他涨幅均较上月出现下降。

非食品价格涨跌互现。非食品方面，各分项指数同比涨跌互现，烟酒、衣着、家庭设备用品及维修服务同比上升；娱乐教育文化用品及服务、居住、医疗保健及个人用品同比下降。

城市、农村CPI均下降。分地区来看，本月城市CPI同比为5.9%，与上月持平；农村CPI为6.6%，涨幅较上月出现小幅下降。

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