行业银河证券日本能源价格推动CPI上升

银河证券：日本 能源价格推动CPI上升 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：又钱的话可以更改事件或是使用跳过功能跳过

美6月新屋销售年化月率上升8.3%至49.7万套，成屋销售年化月率降1.2%至508万套；由于供给不足，新屋库存下降到3.9个月到销量，成屋库存为4.2个月，均远低于正常的6个月左右水平；房价继续上涨，新屋中间价同比上涨7%至24.97万美元，成屋中间价上涨13.2%至21.4万美元。因新屋开工与营建许可在过去的5年内均远低于正常水平，供给缺口仍继续；而需求并未因抵押贷款利率上升而下降；因此预期未来美国房价会然后再减去车辆重量继续上涨，但销量仍低于过去40年的平均水平。

美6月耐用品订单增加99亿美元月率增长4.2%，预示着企业资本支出会在三季度上升；这与PMI反弹相一致，表明制造业开始复苏。7月密歇根大学消费者信心指数终值85.1，创6年来新高；主要原因是股市连创新高，房地产市场火爆，居民的财富效应明显；同时，由于就业改善，个人收入持续上升，消费者对未来持乐观态度。当周申请失业人数升至34.3万人，因汽车行业的季节性裁员所导致的，而4周平均仍下降，持续申请失业人数也继续下降，总体看，就业情况稳定。从周失业数据看，预计7月的非农就业做万左右。

欧元区7月制造业PMI升到50.1，两年来新高；综合PMI为50.4，为18个月以来最高。德国7月综合PMI升至52.8，为五个月来最高。法国综合PMI录得48.8，一年半来最高。7月消费者信心指数增至-17.4，两年来最高。6月M3货币供应同比增长2.3%，私人企业贷款年率下降1.6%。德国7月Ifo商业景气指数升至106.2，为近4个月新高；从Ifo指数与PMI、ZEW指数看，德国二季度经济强劲增长，有望拉动欧元区经济在二季度见底。

日本6月CPI年率0.4%，一年多来首次上涨，并创下近五年来最大同比增幅。超级货币宽松政策初见成效，但物价上升的主要因素是能源价格上涨，并非需求拉动，距实现央行2%的通胀目标仍相当遥远。6月出口同比上升7.4%、进口增长11.8%，贸易逆差1,808亿日元，连续12月贸易逆差。