高考加油日信证券相对成交量指数择时研究魏家

日信证券：相对成交量指数择时研究 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

相对成交量指标构建及多空信号判断相对成交量择时为计算一段时间内OBV所处位置，根据该位置值判断多空方向。基于相对成交量，给出以下多空信号判断：如相对成交量大于上阀值，为多头信号；如相对成交量小于下阀值，为空头信号；如相对成交量在上下阀值之间，则为空仓信号。

相对成交量指数择时实证研究整体来看，该指标对于大趋势择时均表现较好，净值走势均表现为向上走势，且回撤幅度不大；对于小趋势或者震荡市，相对成交量指标择时信号出现较大反复性，信号滞后性偏差性较为严重，净值走势表现为震荡甚一位业内人士表示至下跌；分指数来看，综合来看上证综指择时的净值走势表现最差，具体表现为总交易胜率较低，阶段收益率较低，净值最大回撤较大，而沪深 00和中证800择时的净值走势表现较好，总交易胜率均在40%以上，阶段收益率较高，但是对于中证800指数，在2011年中段至2012年中段，净值出现一定幅度的回撤。

后续研究由于相对成交量这一指标未涉及价格因素，在择时信号上难免出现偏差，后续研究考虑加入价格指标，进行信号过滤与伪信号处理，综合择时；本文实证研究重在分析多空信号的准确性以及多空交易胜率，因为未对交易进行止损、止盈措施，后续可以进行指数趋势投资测试，加入止损止、盈，以求在一定程度上降低最大回撤