高考加油医疗保健追寻成长荐8股魏家

医疗保健：追寻成长 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

重点跟踪医药公司大部分符合预期，低于预期公司占比有所提升预计增速100%以上：福瑞、普洛、中恒（主业增约 0%）、亿帆鑫富、亚宝（扣非）；预计增速%：海南海药、通化东宝、以岭、达安（主业增速）；预计增速 %：天士力（扣非+40%）、香雪、红日、白药（扣非+ 0%）、千红、和佳、阳普、新华、爱尔；预计增速20- 0%：康美、白云山、益佰、昆药、众生、恒瑞、信立泰、北陆、双鹭、安科、一致、三诺；预计增速%：同仁堂、阿胶、片仔癀、康缘、人福、丽珠、海正、华兰、科华、长春高新、上药、国药股份、乐普、鱼跃、复星；预计业绩下滑：三九、华仁、华海。

14Q4业绩预计增速 0%以上：天士力（扣非）、白药（扣非）、片仔癀、以岭、中恒、康美（所得税还原）、亚宝、香雪、红日、众生、华东、海南海药、普洛、华海、通化东宝、达安、千红、和佳、乐普、新华、爱尔、福瑞。

15Q1业绩增速预计 0%以上：白云山、以岭、昆药、亚宝、香雪、红日、众生、华东、北陆、海南海药、普洛、长春高新、安科、千红、和佳、乐普、阳普、新华、三诺、爱尔、福瑞。

上调业绩：中恒、福瑞、海南、普洛、千红、一致。下调业绩：阿胶、同仁堂、片仔癀、以岭、康美（考虑优先股）、康缘、益佰、三九、人福、信立泰、丽珠、华仁、华海、科华、安科、三诺、阳普、复星。

公司依然维持盈利

投资建议：精选个股、追寻成长预测和统计显示板块整体扣非净利润增速>收入增速，表明14年医药上市公司虽营收增速放缓，但更加注重经营质量。中小板/创业板高增长的公司数量有所上升，并购并表带来的业绩增长案例显著增多。15年政策高压对医药企业来说是机遇与挑战并存，重点关注近年新获批、新进医保、新中标的产品放量机遇，以及代表未来方向的医疗新领域、商业新模发展机会；并购整合推动的产业链优化机会。维持2月策略组合建议：1）系统制胜、强者恒强、确定性增长的稳健型白马：天士力、恒瑞医药、康美药业、华兰生物；2）积极求变、业绩向上的潜力型公司：你听说过 酒驾许可证 吗? 7月2日晚科华生物、千红制药、红日药业、亚宝药业。

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